周小川：新时期把握中国金融业的新机遇

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在国际金融危机持续发酵、世界经济形势面临诸多不确定性的背景下，中国未来的金融宏观调控趋势如何，中国将面临哪些金融风险，下一轮金融改革的新亮点是什么？第四次全国金融工作会议结束后，新华社就上述问题采访了中国人民银行行长周小川。

过去五年，中国在金融宏观调控方面取得了哪些进展

[采访关键词:国际金融危机政策的预调整和微调]

记者:自上次金融工作会议以来，世界经济在过去五年中经历了百年一遇的金融危机等重大事件。在这场金融危机中，我们采取了哪些措施来成功应对危机？

周小川:2007年金融工作会议制定了一些重大的金融改革、发展和开放安排，但随后又遇到了一场国际金融危机，这场危机爆发的速度超出了所有人的预期，对中国产生了重大影响。之后，我们着力应对危机影响，采取适度宽松的货币政策，提振信心，扩大内需，推动中国经济率先企稳回升。

随着中国积极经济势头的逐步巩固，通胀预期和物价上涨压力也有所增加。我们及时调整货币政策的方向、步伐和力度，使货币政策回归稳定，加强宏观审慎管理，确保流动性总闸门，引导货币环境逐步回归正常，有效抑制物价过快上涨，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和控制通胀预期的关系。

2011年10月以后，针对外部需求减弱、国内经济增长放缓的情况，适时适度进行预调微调，引导金融机构加大对小微企业和国家在建及续建重点项目的金融支持力度，经济保持平稳较快发展，有序由政策刺激向自主增长转变。

五年来，金融宏观调控工具体系进一步丰富，反周期金融宏观审慎管理体系框架初步建立，调控机制建设和转型取得重大进展，科学、有效、前瞻性的调控进一步完善，有效促进了“稳增长、抑通胀、降盈、扩内需、调结构”目标的实现。

2012年货币监管有什么新情况

[采访关键词:稳定经济形势的政策工具箱]

记者:你如何看待2012年的世界经济形势，中国面临哪些挑战？

周小川:总的来说，2012年世界经济将面临许多困难和不确定性。首先，我们要注意观察；第二，加强政策储备，做好应对。

在国际上，欧洲债务危机的演变、美国经济复苏的不确定性以及新兴市场经济体的增长放缓都是存在的。如果这些因素加在一起，外部环境不会很好。更重要的是，国际经济变化很快，目前的发展趋势不是很准确，所以我们应该做好应对这些情况的准备。

从国内经济来看，受国际经济形势影响，出口增速放缓，经济增长下行压力明显加大。同时，影响价格上涨的因素还有很多，尤其是土地、劳动力和环保成本。今年，随着地方政府的换届，推进城镇化和工业化的热情很高，通货膨胀不容小觑。这些问题交织叠加，使得宏观调控面临更多的“两难”选择。

记者:中央经济工作会议调整了2012年的货币政策，继续实施“稳健”的货币政策。这与2010年底提出的“审慎”有什么区别？

周小川:“稳定”这个词涵盖了很大的范围。中央经济工作会议特别强调宏观政策要灵活、有针对性、科学、有前瞻性、有效。我们将密切关注国际国内形势的发展，适时做出适当调整。我们应该为相对较差的外部环境制定好计划，同时，我们不应该放松控制物价过度上涨的努力。我们还需要合理管理通胀预期。此外，结构调整的任务仍然艰巨。宏观政策需要权衡这些问题。

为了实施稳健的货币政策并取得稳步进展，有必要丰富和完善货币政策工具箱，其中应包括定量和价格控制工具、传统控制工具和一些宏观审慎政策工具，这些工具应尽可能完整地放在那里，以便在工作时能够找到并随时使用合适的工具。

有效防范金融风险

[采访关键词:资本流动、房地产市场监管和地方融资平台]

记者:2012年经济发展的不确定性很强。这种不确定性将给中国金融体系带来什么潜在风险？我们有什么计划来处理它？

周小川:就实体经济而言，如果外部经济不够好，就会影响贸易需求。由于中国经济与外部经济联系紧密，这种不确定性无疑会传递到中国，直接影响我国的进出口贸易和国内外投资。

在金融市场上，资金的流动性可能太松或太紧，特别是大量的资金撤出。目前，欧洲资金从一些亚洲国家撤出是显而易见的，这一变化也将在中国金融市场得到体现。

记者:从去年10月至今，国家外汇账户已经连续两个月下降。有人说资本正在流出。资本外流会给国民经济带来什么样的风险？你认为这种现象怎么样？

周小川:从近期情况看，欧洲主权债务危机影响了国内外汇市场和资本流向的变化。应该说这是一种正常现象。

中国汇率形成机制改革的主要目标之一是促进国际收支平衡，保持人民币汇率在合理均衡的水平。那时，资本不仅会向一个方向流动，而且会流入流出。目前，一定程度的资本外流与我国国际收支的目标方向并不矛盾。

记者:房地产调控政策会给金融体系带来什么影响？

周小川:应该严格遵守房地产监管。总的来说，我国住房抵押贷款的数量并不多，住房抵押贷款在银行信贷资产中的比重也相对较低。房地产贷款的整体风险处于相对稳定的状态，不像世界上一些地方的大起大落现象。

然而，我们也应该考虑到，许多企业，特别是小微企业，以房地产和财产作为抵押来完成他们的银行贷款。随着房价的下调，抵押物的价值将会缩水，这将影响到企业的这部分贷款。我们应该充分估计这种影响，银行机构和监管当局应该密切跟踪和测试这一领域。

记者:今年是地方融资平台还款高峰期。此外，经济可能会下滑。融资平台会给金融体系带来新的冲击吗？

周小川:总的来说，地方政府融资平台还在控制之中。目前，中央政府非常重视这个问题。一是清理和规范它。同时，经过多年的改革开放，银行体系的风险管理和控制能力也有了很大提高。

当然，其中有些不够标准，这属于清理标准的过程。但是，需要注意的是，中国政府债务占gdp的比重总体上处于世界较低水平，我们有能力控制和消化地方财政的债务问题。

未来金融改革的新亮点是什么

[访谈关键词:利率市场化存款保险制度汇率波动范围]

记者:民间借贷成为2011年中国金融市场最热门的话题，相关的利率市场化被推到了风口浪尖。未来中国利率市场化改革会取得什么进展？

周小川:中国的利率市场化一直在推进，没有什么大的思维障碍。具体操作主要取决于订单安排和国际国内经济形势。从序列上讲，首先，通过改革，金融机构实现了金融硬约束，这样市场主体的竞争行为就相对正确了，而且价格自由化的问题也不会太大。随着股份制改革和大型商业银行成功上市，金融机构的软约束和不公平竞争问题逐步得到解决，利率市场化改革有条件进一步推进。

从比较国际和国内情况来看，金融危机后，世界上一些发达国家实行零利率。当利率差距过大时，在推进利率市场化的过程中会出现一些特殊问题，这将对资本流动造成很大压力。从这种情况来看，现在不是推进利率市场化的好时机。

记者:关于存款保险制度，各方呼吁已久。这个系统在多大程度上得到了推广？

周小川:在2007年的全国金融工作会议上，国家决定实行存款保险制度。会后，实施方案已经制定，但刚好赶上全球金融危机的爆发，主要精力放在应对危机上，该系统的建设也相应推迟。

目前，以前的准备工作总体上是有效的，因此有必要找一个合适的时间使其可用。

记者:最近的人民币汇率走势打破了过去几年形成的单边升值趋势。一些专家建议，汇率的波动幅度可以适当加大。将来有这样的安排吗？

周小川:目前，中国人民币汇率的波动幅度在千分之五左右。未来，随着资本流入和流出的相对均衡，扩大汇率波动范围的条件将成熟，汇率浮动范围将进一步扩大，这是由市场供求关系和市场参与者提出的交易决定的。波动幅度的扩大并不意味着汇率的平均水平在一定方向上会呈现出明显的趋势。(记者张旭东、王宇)