郭树清：进一步增强股东回报意识

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中国证监会正在研究能否消除非经常性收入因素，确保退市制度的有效实施

近日，中国证监会主席郭树清一行赴广东考察，走访了当地证券公司的营业网点，与投资者代表进行了面对面的交流，并邀请部分上市公司代表进行了座谈，认真听取了投资者和上市公司对证券市场规范发展的意见和建议。

郭树清在广州证券珠江西路营业部召开的投资者代表座谈会上表示，当前证券市场仍存在各种不规范行为，其中投机新盘、投机小盘、投机倒把现象十分严重，不仅使股票价格结构不合理，也严重损害了投资者的利益。“每年都有两三百万新投资者进入市场。与此同时，数百万投资者遭受了巨大损失，要么退出市场，要么不再交易。这种情况绝不是监管者愿意看到的。我们必须如实向公众报告。”他说。

郭树清指出，中国证监会采取了一系列监管措施，综合运用法律、行政和经济手段抑制过度投机。“我们注意到一级市场和二级市场的价格趋于协调。第一季度的平均市盈率已降至30倍以上，自4月初以来已降至20倍左右。目前，中国证监会正在公开征求公众对《关于进一步深化新股发行改革的指导意见》的意见，欢迎大家就新股发行改革等问题提出宝贵意见。”

在讨论中，投资者代表热情洋溢地发言。一些投资者指出，一些业绩不佳的公司既没有破产，也没有退市，因此它们特别容易受到欺骗。中国证监会相关部门负责人解释称，退市制度一直存在，但由于2007年新会计制度实施后出现的新情况，一次性收入也可以算作利润，一些企业通过政府补贴或非经常性收入等措施取得了公司的账面利润，从而规避了退市标准。目前，中国证监会正在研究能否消除这些非经常性因素，以确保退市制度的有效实施。

据报道，根据证监会的监测，今年第一季度蓝筹股普遍上涨，非蓝筹股普遍下跌，两者相差近12个百分点，表明价值投资理念正在回归。

在谈到“鼠仓”时，中国证监会行政处罚委员会主任焦金红和基金部主任洪磊分别介绍了查案和加强基金从业人员监管的具体情况，强调打击“鼠仓”始终是中国证监会维护市场公平的关键举措。中国证监会也高度重视投资者对基金管理公司“旱涝保收”收费模式合理性的质疑，正在研究如何进一步完善市场竞争机制，强化对公募基金和基金管理人的约束。洪磊还介绍了建立基金业绩基准约束机制的基本思路。

在随后召开的上市公司代表座谈会上，郭树清表示，上市公司和拟上市企业应不断完善公司治理结构，逐步将公司治理规范从外部压力转变为内生需求，为上市公司的健康发展提供良好的制度保障。他还强调，股东的回报意识必须进一步提高。上市公司的高管们应该充分认识到，投资者的每一分钱都不是免费的，没有报酬是无法占有的。

针对大家提出的资本市场服务三农、提高融资效率、推进整体上市、支持分拆上市、发展b股公司等问题，郭树清表示，证监会将认真研究并提出解决方案。