周小川炮轰三大评级机构

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最近，中国央行行长周小川公开表示，中国应该减少对外国信用评级机构的依赖，大型金融机构应该加强对内部评级的研究。同时，周小川建议今后可以采用双重评级模式，既参考国外评级机构的信息，又关注国内评级机构的建议。

“轰炸”评级机构有很多缺点

除夕之夜，周小川在公开场合指出，自次贷危机爆发以来，全球市场对国际评级机构表现出诸多不满。其批评主要集中在:缺乏前瞻性，评级加剧了宏观经济的周期性波动，敏感时期评级的调整增加了经济金融体系的不稳定性，评级方法和内部程序不够透明，行业垄断程度高，部分监管者和投资者过于依赖外部评级。

周小川还质疑评级机构的收费模式。他认为，目前国际评级行业“发行人付费”的收费模式使得评级机构倾向于偏向发行人。

回顾穆迪、标准普尔和惠誉评级在以往金融危机中的表现，有理由对此表示怀疑。

1997年亚洲金融危机爆发时，三大评级机构大幅下调东南亚国家主权评级，严重加剧了市场恐慌。2007年次贷危机爆发后，三大评级机构也对大量次级债进行了3a评级，造成了巨大的泡沫。中国人民大学金融学院教授屠永红几天前在接受媒体采访时表示，2007年，三大评级机构低估了房地产市场、cdo和cds等结构复杂的金融创新产品的风险。

然而，在此次欧债危机中，美国评级机构在基本面恶化的情况下一再下调欧洲国家的信用评级，这使得欧债危机的恐慌非但没有减少，反而有所加剧。“他们缺乏判断欧洲央行纾困和其他问题的经验，这不可避免地具有很强的主观性。换句话说，有攻击欧元的趋势。屠永红说。

支持当地评级机构的发展

目前，评级行业已做出各种努力，探索建立更具竞争力的评级行业，打破现有国际评级机构的寡头垄断。

周小川表示，要减少对外国评级机构的依赖，就应该支持本土评级机构的发展。他建议，对于本地金融市场的评级和金融产品的评级，“如果要选择三大国际评级机构，应该在制度上规定实行双重评级模式，即在选择国内评级机构的同时，必须选择国际评级机构。”

至于支付，周小川认为，现在讨论的是投资者支付的代表机构。

对此，大公国际信用评级有限公司董事长兼总裁关建中日前向媒体表示，投资者支付时也会出现“花钱买评级”的现象。以盈利为目的买卖债券的机构投资者或个人投资者将通过支付影响或支配评级结果，满足其投资需求。