李大霄：抑制新股价格虚高 应增加询价者风险

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新股发行制度改革的目标是什么？

英国大学证券研究所所长李大霄认为，新股的价格应该与同类型的老股票价格相似。“经受过资本市场考验的老股票的价值已经得到了检验，这应该是新股发行价格的基准。”

李大霄告诉21世纪网。“现在一些新股的发行价有点离谱，是同类型老股的两倍甚至N倍。”

李大霄就如何解决新股价格过高的问题开出了“药方”。

首先，从询问者的风险来看。“询问者不仅应该口头询问，而且应该把询问当作儿童游戏。今后，查询者应该拿出真钱来进行查询，并取出全部资金，只要查询成功，就会被购买。”

其次，我们还应该增加新参与者的投资风险。

李大霄告诉《21世纪Century.com》杂志，由于新股价格可能被人为抬高，测试其价值需要时间。监管当局可以适当延长新参与者的锁定期，增加他们的投机风险。

最后，鉴于新股开盘价过高的问题，李大霄认为监管机构可以通过增加市场流通来解决。100天内上市的新股可以在一天或一周内上市，这可以根据股票的高估程度进行调整，不一定是100天，而是n天。通过集中开盘，我们可以控制新股发行时间和数量，调整市场供求关系，进而调整股票价格。

此外，李大霄还表示:改革IPO制度并不意味着IPO价格越低越好。如果IPO价格较低，融资者将会不满意，他们将选择放弃融资或在海外上市。新股发行制度改革的最终目标是在金融家和投资者之间找到一个平衡点。