陈小宪：资本监管新政对中国银行业的影响应予权衡

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作为金融稳定委员会和巴塞尔委员会的正式成员，中国自2008年金融危机以来，全面参与了国际金融监管改革，并正式发布了《关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》(以下简称《指导意见》)，业内称之为“中国巴塞尔协议三”。据此，监管部门还启动了对现行《商业银行资本充足率管理办法》的修订，并发布了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称《新办法》)。 对于正在加快业务模式转变的中国银行业而言，以《指导意见》和《新办法》为核心体系的新资本监管政策将带来哪些重要影响？今天，中信银行行长陈小贤博士(601998)做客本期“领袖”，从商业银行的角度对此进行分析和解读。他认为，新的资本监管政策提出了一整套完善银行业审慎监管体系的方案，体现了差异化、动态化的监管理念。在进一步丰富和完善监管工具箱的同时，将对促进我国银行业务模式转变、促进银行体系长期健康稳定发展发挥积极作用。但是，从目前中国银行业的发展实践来看，有些内容需要进一步全面权衡和审慎推进。

新政对国内银行业的影响

记者:近年来，为顺应国际监管趋势，中国监管部门构建了全新的基于“资本质量与资本数量并重”理念的银行资本监管政策，并在标准、资本定义、覆盖面和权重体系等方面进行了重大调整，旨在加强资本监管，进一步提高金融体系抵御风险的能力。在你看来，这项新政策对国内银行业最直接的影响是什么？ 陈晓贤:商业银行资本充足率普遍下降是新资本监管政策实施的最直接影响。据初步估计，主要银行的资本充足率将下降1-2个百分点。主要受权重体系调整、操作风险资本占用和不合格二级资本工具逐步退出的影响。 新资本政策实施后，一方面，资本充足率的“政策”下降，另一方面，这体现在标准的提高上，而两者的叠加使得银行的资本压力急剧增加。据银监会披露，2010年底，国内银行业平均资本充足率和核心资本充足率分别为12.2%和10.1%。如果按照新标准计算，银行业的平均资本充足率将迅速下降到达标的边缘。 虽然资本充足率已经下降，但补充资本将变得越来越困难。在间接融资主导的金融市场结构下，银行体系一直是中国经济增长的重要支撑。从历史经验来看，为了在未来实现7% ~ 8%的gdp增长，贷款需要保持至少16%左右的增长率，这将直接导致巨大的资本消耗，银行持续资本补充的需求将会更加强劲。 从资本供应的角度来看，银行业目前有两个主要的资本来源。一是内部利润留存，即内生资本积累；第二，外部融资补充，即外源性融资。但是，新资本监管政策中对贷款拨备率的监管降低了资本的内部积累，次级债新规则增加了外部融资的难度，这进一步增加了资本内部和外部补充的难度，资本供求矛盾将更加突出。 记者:目前，我国商业银行仍处于以规模扩张为主的粗放式发展阶段。新的资本监管政策会对它们的加速转型产生什么影响？ 陈晓贤:在资本监管日益严格、内外部资本补充难度加大的新形势下，中国银行业高资本消耗、高风险积累的粗放型发展模式将难以为继。因此，加快结构调整，提高资本使用效率，将成为银行业走出资本困境的必然选择。 在业务结构调整方面，新资本监管政策的实施将促使商业银行对以下业务类型进行重新定位和调整: 一是同业业务。随着我国金融改革的深入和银行间市场的发展，银行间业务显示出巨大的发展潜力。特别是在原有的风险资产权重体系下，短期银行债权几乎不占用资本，银行甚至可以在满足流动性的前提下无限期扩大这类业务。无论利差有多小，只要业务量大，就能给银行带来可观的利润，因此银行间业务已经成为银行业竞争发展的重要领域。新的资本监管政策实施后，将会给银行间业务的发展带来很大的制约。一方面，杠杆率监管标准对商业银行资产负债的整体扩张形成了刚性约束。与传统存贷款业务相比，银行间业务单元的资产盈利能力较弱，杠杆率监管标准将对银行间业务的发展构成约束。另一方面，为了客观反映银行间业务的风险状况，符合国际监管标准，新的资本监管政策极大地增加了银行间业务的风险权重，削弱了其原有的资本效率优势，不可避免地促使商业银行在资本效率的业务选择上重新评估和定位。第二，对小型和微型企业的贷款。优质大中型企业的“金融脱媒”趋势正在加快，利率市场化进程正在推进，这使得越来越多的商业银行开始关注小微企业市场。小微企业贷款在优化信贷结构、培育新的利润增长点方面发挥着重要作用。新的资本监管政策兼顾了审慎监管原则和公共政策导向，减轻了小微企业的负担，使其资本效率优势更加明显。它为商业银行注入支持小微企业的动力，有助于缓解小微企业的融资困难。第三，个人贷款。近年来，随着生活水平的提高和消费观念的转变，个人贷款业务市场不断扩大，银行间的竞争更加激烈。总体而言，新资本政策降低了个人贷款业务的风险权重，促使银行信贷资源向个人贷款业务倾斜，尤其是个人住房贷款、汽车贷款、综合消费贷款、个人商业贷款等资本效率较高的业务。另一方面，新的资本政策调整了信用卡承诺的风险权重，挑战了原来单方面追求发卡的信用卡业务发展模式。今后，商业银行必须更加重视信用卡的有效利用率和活动，盘活“无效”和“低效”信用卡承诺的资金占用。 在收入结构调整方面，新资本政策的实施将使银行业面临削弱传统盈利能力和增加资本压力的双重压力，构建多元化的盈利模式将是银行业未来发展的根本出路。2011年，央行改变了以往年初确定商业银行信贷规模的做法，采用动态差别准备金率模型对信贷规模进行管理和调控。根据该模型，资本充足率水平是影响银行信贷额的主要参考因素。因此，在新资本政策导致银行资本充足率“政策导向”下降后，很可能会影响银行的可用贷款额，规模扩张对利润的贡献将是有限的。另一方面，贷款拨备率的监管指标相当于推高了银行业的单位贷款成本，信贷收益率将会变相下降。此外，随着未来金融脱媒的深入和利率市场化的推进，传统的银行业依靠存贷款利差的盈利模式将面临巨大挑战，迫切需要改变盈利模式。与西方国家平均50%的非利息收入相比，我国银行业中间业务的发展仍处于起步阶段。在资本约束环境下，加强中间业务的产品研发和创新，增加不占用资本或占用资本较少的中间业务收入，拓展多元化的利润渠道尤为迫切。上一页12下一页