本篇文章1020字,读完约3分钟

第一位私募股权基金经理赵丹阳再次写信给投资者

著名投资者赵丹阳再次写信给投资者。这位私募股权基金经理在2008年自愿清算了他的a股基金,他表示,a股泡沫已经释放,他将逐步重返中国股市购买股票。

■销售印度公司

在最近给投资者的一封信中,这位经验丰富的私募股权基金经理表示,a股机会再次出现。在他看来,中国经济在未来十年将进入一个转型期,一些行业已经过了一个快速发展的时期,人口红利的转折点已经悄然出现,宽松货币的时代已经过去。目前,中国的人均国内生产总值只有4260美元,比美国增长了0。未来,中国将在一些国内新兴产业中崛起新的英雄。

赵丹阳:A股机会再次出现

“随着股市的下跌和泡沫的释放,我们的注意力逐渐回到了中国,我们已经找到了一些可以投资的公司。在我们出售了印度治理结构不良的公司后,我们逐渐收购了这些中国公司。”

印度是赵丹阳的悲哀之处

是的,卖掉印度公司。印度对赵丹阳来说是个悲伤的地方。他对印度市场抱有很高的期望,但他不想现实一点,但他觉得自己很“瘦”。2011年,他的清心价值投资基金下跌了28.67%,清心自然选择基金下跌了24.79%。这是该基金成立以来最大的账面损失,罪魁祸首是在印度招募的。

在此之前,赵丹阳认为21世纪是中印的世纪。在这种逻辑下,由于中国市场的高估值,赵丹阳增加了在印度市场的投资,押注于印度的垄断性和高增长进攻性企业。但现实表明,赵丹阳当时对印度的判断仍是肤浅的。

■损失主要来自汇率

“2011年,我们的损失主要来自汇率,去年印度卢比下跌了16%。其次,一些损失来自公司治理。我们投资的印度企业相当不错,有很强的垄断性和很好的现金流。但是,随着对印度的深入了解,我们发现在印度投资,公司治理是一个大问题。”例如,印度高端白酒市场有一家白酒公司,市场份额为54%,相当于中国的茅台+五粮液(000858)。然而,大股东野心太大,涉足的行业太多,而印度的法律法规不足以保护投资者。大股东可以合法挪用上市公司的现金。也就是说,公司的主营业务非常有利可图,但其他股东不能限制大股东挪用现金。“最近,我们逐渐出售了治理结构不佳的公司。好的主营业务和好的治理结构是值得投资的公司。这是我们过去两年在印度投资的最大教训。”

赵丹阳:A股机会再次出现

2004年2月20日,在a股连续第三年单边下跌的熊市中,深国投推出了首个证券投资集合基金信托产品——深国投。这也是中国阳光私募的开始,赵丹阳是该产品的基金经理。2008年,赵丹阳通过清算他的产品逃离了熊市。

标题:赵丹阳:A股机会再次出现

地址:http://www.t46t.com/mrxw/13583.html