期货资深投资人青泽：股指期货将是重点投资工具

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“作为规避金融市场风险的工具，股指期货越来越受到机构投资者的认可和重视；与此同时，作为交易活跃、波动性好的品种，许多投资机构在承受价格波动风险时也取得了良好的回报。”中国期货市场资深投资者青泽在接受《证券日报》采访时表示，目前，国内股指期货的运作已经逐渐成熟，在投资者的理念、策略、技术以及监管部门的思路等方面，已经开始逐步与国际市场接轨。

庆泽是最早从事期货交易的先驱者之一。他的代表作《十年同一个梦想》在证券期货行业备受赞誉，并成为金融投资领域的畅销书。1995年，在327个国债期货中，青泽曾经创造了一个一夜暴富690万元的神话，也经历了多次痛苦的期货交易头寸。据有关数据显示，目前青泽运营着一只资产超过1亿元的期货私募股权基金，并培养了一大批期货精英。

他表示，随着金融期货品种的不断完善，股指期货将成为他的团队未来的重要投资工具。主要原因如下:首先，随着今年期货市场的快速发展，金融衍生品在国内市场的比重将越来越大；第二，在商品市场上没有像cta这样的机构投资者，大多数参与者是企业对冲者和散户投资者。对于投机性交易，这种市场结构相对难以操作；第三，商品市场需要许多外部条件的配合才能有好的趋势性和波动性的交易机会，股指期货的投机性明显优于商品。他们的策略是:很难判断商品期货的方向，在市场趋势不明朗时参与股指交易，在商品趋势明朗时投资商品。通过跟踪商品和股指期货的运动节奏，我们可以合理配置资产，追求高效稳定的投资业绩。

清泽表示，经过近20年国内期货市场的曲折发展，随着市场体系和监管机构理念的逐步完善以及投资者自身的成熟，目前国内期货市场已经完全不同于上世纪90年代的混乱和疯狂局面。自2010年4月16日股指期货上市以来，几乎没有什么大的市场风险。股指期货的推出是中国金融衍生品市场发展的重大突破，为今后国内市场引入更多的金融工具，如国债期货、利率期货和期权，树立了成熟稳定的榜样。

“由于涉及杠杆，参与股指期货交易和股票交易有很大区别。从市场不同层次的趋势研究和风险管理方法，以及进入和退出交易技巧等方面来看，股指期货对投资者的要求更高。”清泽表示，相比之下，股指期货的交易量和仓位日益增加，表明市场参与者越来越多，投资者对股指期货从来就不熟悉。从近年来市场披露的信息来看，许多机构投资者已经深入参与了股指期货。由于风险管理的经验和水平不同，交易结果也大不相同。其次，随着国内监管政策的放松和市场参与的深度和广度的增加，股指期货将在整个金融体系的稳定发展中发挥不可替代的作用。

清泽向记者透露，股指期货上市之初，国内外商品投资是主要因素，而股指期货的实际操作资金量较少。在股指期货上市后的上半年，只有几只手进行了交易，因为他们不熟悉市场走势的特点，效果也不理想，整体交易处于亏损状态。然而，随着市场认识的加深和投资策略的适时改变，后续交易逐渐增加头寸，最高时期的交易数量已经达到几百手。