郭洪俊：企业上市将淡化行业限制和持续盈利判断

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上交所发行上市部主任郭宏军5月24日表示，本轮ipo改革的一个重要变化是发行审核的包容性增强，这主要表现在行业限制的淡化和企业持续盈利能力判断的淡化。

郭宏军是在2012年中国金融论坛上发表上述言论的。他表示:“今后，监管部门将尊重行业发展的实际情况，认可对业务波动的合理解释，并将企业实际经营情况的判断反馈给市场。”

郭宏军表示，自去年10月以来，监管当局已大力推行各种改革措施。今后，改革将继续进行。改革的核心内容主要包括两个方面，一是多层次资本市场的建设，二是以分配制度改革为核心的各种配套改革。这两项核心改革将需要一到两年甚至更长时间才能完成。

郭宏军认为，资本市场的各种改革措施为企业发展和上市提供了难得的历史机遇。就企业而言，新股发行制度改革将是最受关注的。不久前，中国证监会发布了《关于进一步深化新股发行改革的指导意见》，为下一阶段的发行制度改革奠定了基调。其主要内容是注重信息披露，逐步减少实质性判断，并使市场各方回归各自的职责。随着改革的逐步完成和措施的到位，中国企业的融资环境将不断改善。

郭宏军强调，中国企业现在和将来都将面临难得的机遇。首先，在新股发行改革过程中，监管当局强调企业发行信息的披露，审计过程和结果的公开透明有利于进一步提高企业上市审计的效率，也有利于企业对审计过程结果形成合理的预期。

二是发行审核的包容性逐步增强，创新资本有望通过资本市场实现跨越式发展。目前，问题审查正在稀释行业限制。“例如，监管机构最近发布了餐饮业上市指引。我们认为，在新股发行过程中，应该淡化行业限制，除非受到国家宏观调控政策的限制，否则不应限制企业上市。对于一些特殊行业，相关行业主管部门也可以制定相关指引进行指导，而不是简单地限制该行业的企业上市。”他说。与此同时，郭宏军表示，淡化对企业可持续盈利能力的判断已成为此次ipo改革的另一个主要内容和目标。

此外，郭宏军表示，ipo改革的指导意见加强了对企业内部控制的要求，这意味着下一步企业上市审计将更加关注公司治理是否完善，公司内部控制是否有效运行，减少资本市场对公司经营活动的直接干预。“通过强化公司治理结构和内部控制的要求，强化资本市场的合理管理约束而不是直接干预，将更有利于企业的长期健康发展。”郭宏军说。