向松祚：投资者不必对希腊退出欧元区过于恐慌

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几天前，外国媒体报道称，中国许多部委正在研究希腊退出欧元区的应急计划。随着6月17日希腊大选的临近，“希腊是否会退出欧元区”的悬念不仅让欧洲政治家忙于制定应对计划，也让欧洲以外的许多国家做好了应对准备。中国农业银行首席经济学家向松佐发表了相关评论。

向松佐表示，如果希腊退出欧元区，将对中国经济产生三大影响。首先，由于中国对欧洲的出口目前占总出口的近20%，如果希腊退出欧元区，欧元区整体经济肯定会陷入短期负增长，可能长达一年甚至两年，这将对欧洲从中国的进口需求产生重大影响，中国的出口将受到更大打击。第二是对资产市场的影响。如果希腊退出欧元区，将不可避免地导致包括中国在内的一些新兴市场基金的退出，这也将对整个房地产和股票市场产生相对重要的冲击。第三是汇率动荡，因为欧洲债务危机已经导致欧洲货币大幅贬值。如果希腊退出欧元区，将不可避免地导致欧元相对于希腊主要货币的进一步贬值，这将导致人民币相对于欧元和其他货币的升值，也将导致进一步的汇率动荡。

项松佐认为，即使希腊退出欧元区，欧元区也不会解体，即欧元将继续生存，并有可能进一步扩大和加强，欧元将在很长一段时间内继续成为世界第二大货币。退一万步说，如果欧元区真的解体，对中国来说将是一件好事。因为很简单，中国现在正在推动人民币国际化，我们希望人民币成为重要的国际储备货币。如果欧元进一步走强，那么世界上有两种非常强劲和稳定的货币，即欧元和美元。人民币要想在国际货币体系中占有一席之地并占据非常重要的位置，将会非常非常困难，甚至是很长一段时间。因此，从这个意义上说，如果欧元区真的解体，欧元将不复存在，欧洲将回到马克、法郎和里拉等独立国家货币的时代。就增长率和经济实力而言，这些货币国家的经济无法与中国相比。在这种背景下，人民币很有可能很快成为世界第二大货币。这是一个极端的假设。从这个意义上说，如果欧元真的解体，它实际上将是人民币国际化的巨大推动力。

项松佐表示，如果希腊退出欧元区，肯定会引发全球汇率动荡。事实上，最近几个季度，特别是最近两三个月，全球汇率出现了非常剧烈的波动，特别是欧元对美元等货币的贬值，人民币对欧元以及包括中欧在内的与欧元挂钩的货币的升值，都对中国的出口不利。与此同时，许多投资于欧洲资产的基金遭遇了大规模亏损，它们开始出售来自其他国家的资产，这将导致资金大规模外流。因此，从这个意义上讲，保持人民币相对于一篮子货币的稳定以及国内资本流出和流入的稳定是一项重要任务。因此，在这个意义上，我想处理希腊可能退出欧元区的问题，主要是货币和金融稳定方面。中国必须采取一些非常有效的措施来保持汇率和资本流出和流入的相对稳定。

据中国广播网报道，项松佐最后表示，投资者或关心经济的人不必担心希腊退出欧元区可能带来的后果。事实上，从今年年初开始，就有传言说希腊可能会离开欧元区。尤其是在希腊政府最近未能组建内阁之后，全世界都猜测他会离开欧元区。在这种背景下，实际上有许多负面后果，包括资本外逃，包括银行系统的问题，包括汇率动荡。事实上，这些负面后果已经在很大程度上被释放了。如果在6月17日的议会选举中组建内阁仍然不成功，或者如果极左势力上台并宣布他的支持性紧缩政策真的想退出，那么后果不会像人们现在认为的那样灾难性，因为一些后果已经释放了它。在这种背景下，投资者现在应该对资产市场采取高度谨慎的态度，尤其是股票市场、房地产市场或那些外汇投机者。最近，为什么债券市场很热？事实上，不仅中国，而且欧洲和美国都很热。特别是，10年前德国、美国和英国政府债券的收益率一再下降，表明全球投资者实际上处于高度避险状态。因此，对国内投资者来说，尤其是对许多在欧洲有贸易和投资关系的企业家来说，情况应该如此。在这个时候，他们必须以现金为王，坚持非常谨慎的态度