耀眼光环逼退“基金一哥”

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被称为“基金第一兄弟”的王亚伟，在无数“辞职”的谣言之后，于5月4日正式辞职。周日晚，华夏基金宣布了王亚伟辞职的消息，并表示这一变动已经华夏董事会审议通过，并已按规定上报证监会和北京监管局。

作为公共基金的一面旗帜，王亚伟的离开可以说标志着公共基金黄金时代的结束，也引发了行业内的一场大地震。王亚伟会去哪里？由他管理并取得辉煌成就的中国市场和战略将何去何从？基金行业的下一个“第一兄弟”是谁？昨天下午，王亚伟召开媒体论坛，回应市场上的各种问题。

去王亚伟哪里？传言中的版本不会消失

虽然最近几年市场上有关于王亚伟离职的传言，但没想到传言成真了。5月2日晚，华夏基金副总经理张后启在微博上写道:“经过90天的游学，公司发生了翻天覆地的变化。”与此同时，他的黄金搭档华夏基金总经理范勇宏也表示，他将离职，为正在筹建中的中国基金业协会工作。至于范、王同时离职一事，据记者采访，可靠的理由是华夏基金的管理层与大股东中信证券(600030)之间一直存在矛盾。

此外，整个资本市场的格局也在发生变化。郭树清在去年10月担任证监会新主席后，开始了一系列改革，希望建立一个能够反映股票(尤其是蓝筹股)真实价值的健康市场。这显然与王亚伟的股票重组风格相反。在一次为数不多的媒体采访中，王曾表示，他对公款有很大的感情，不会离开他们。但是，如果市场发生变化，不适合他自己的投资风格，他会选择离开。这一离开可能是快速撤退的标志。

对此，王亚伟在昨天的座谈会上表示，除了股权之外，市场上的“王亚伟现象”也制约了他的投资决策，因此他每次购买股票时，都会思考散户是否会盲目跟风，风险是否会过高。这种困境是他最终选择离开的主要原因。至于市场风格，与他在重组中配售股份的风格相反，王亚伟认为在重组中配售股份不足以构成他的投资风格，所以这不是他离开公募基金的原因。

与此相比，更令人担心的是王亚伟离开中国后会去哪里？此前，关于他的去向有几种不同版本的传言:跟随一起离开的华夏基金总经理范勇宏，到在建的中国基金业协会工作；去平安资产管理、中信证券、索罗斯香港；甚至去了社会保障基金理事会。

对于上述版本，王亚伟明确表示他不会去，并想休息一会儿再考虑下一步。至于做什么，目前还不清楚。但可以肯定的是，王亚伟不会离开投资领域。

诺德基金管理有限公司董事总经理潘福祥表示，王亚伟喜欢发自内心的投资，投资将是他一生的事业。"与80岁的巴菲特相比，他还年轻，前途无量！"华夏基金和中信证券周日晚间宣布，王亚伟离开公司后，华夏基金将聘请他担任公司顾问；中信证券愿意讨论下一步与其合作的可能性和形式。

什么是市场和战略？-让投资者来决定

王亚伟离职后，由他管理并取得辉煌业绩的中国市场和中国战略将何去何从？

在王亚伟宣布辞职的同时，华夏基金也宣布了华夏精选(爱基、净值、信息)和华夏战略基金经理的调整公告，其中王亚伟担任基金经理。龚为华夏精选市场新任基金经理，谭琦为华夏策略组合新任基金经理。

根据公告，龚是清华大学的工商管理硕士。他于2005年7月加入华夏基金。他目前是华夏优势成长(爱基，净值，信息)的基金经理。他曾是华夏成长(爱基、净值、信息)和华夏蓝筹的核心基金经理。加入华夏之前，他在鹏华基金工作；谭琦，工程硕士，2003年7月加入华夏基金。他现任华夏分红(爱基、净值、信息)基金经理，曾是华夏蓝筹的核心基金经理。

然而，要求继任者延续前任的荣耀是一项“不可能完成的任务”。根据银河证券的统计，王亚伟在执业期间管理的四只基金的业绩大大超过了同期的主要市场指数。特别是截至5月4日，华夏市场过去6年的累计净增长率高达1198.91%，年化收益率达到惊人的49%，远远超过业绩基准。

华夏基金在公告中还指出，“王亚伟在担任基金经理期间，继续为投资者创造优异的回报，尤其是在担任华夏市场和华夏战略基金经理期间，创造了迄今难以复制的投资业绩。”

王亚伟卸任后，2万多名市场和战略持有者将去留？机构投资者已经率先做出选择。第一季度报告显示，王亚伟离职的消息在第一季度公布后，中国25.69%的市场选择被有先见之明的机构赎回，赎回规模从去年底的6.22亿份降至4.63亿份。在门户网站发起的一项调查中，多达60%的网民也选择赎回，相比之下，选择维持购买的投资者只有16%。

华夏基金给予投资者选择权。5月5日，两只基金分别发布分红公告:华夏市场每只分红3元，总分红约13.8亿元；华夏策略每股支付6美分的股息，总计2.3亿现金--让投资者选择是留下还是最好的方式。

下一个“第一兄弟”在哪里？——或者等待虚拟位置

王亚伟的离开不仅对华夏基金产生了巨大的影响，也是整个基金行业的一次大地震。

作为公共基金的旗帜，王亚伟不仅创造了“迄今难以复制的投资业绩”，而且是工作时间最长的基金经理之一。当许多资深明星经理人选择其他人才、转投私募时，只有王亚伟一个人坚持公开募股，随着公共基金的兴衰，他已经迷恋中国超过13年了。

与王亚伟的“常态”相比，整个基金行业显示出人们心中的浮躁。据统计，目前国内基金公司共有728名基金经理，担任基金经理的平均年限仅为2.74年，其中大部分人曾在1-2家基金公司工作过。

离开公司后，仅华安副总裁尚志民、汇丰银行副总裁林是国内基金经理，他们在公募基金行业已经坚持了10多年，整个行业基金经理的平均任期缩短到1.63年。与此同时，在经历了近年来的熊市打击后，公共基金的资产管理规模已大幅缩减。截至2012年3月31日，67家基金公司的总基金规模已从2007年峰值时的逾3万亿元降至2.2万亿元。因此，很多业内人士认为，王亚伟的离开标志着一个时代的结束——在优秀人才不断流失的背景下，基金行业正在失去其盈利效应，越来越多的投资者选择用脚投票。

回顾2008年10月，以王亚伟为基金经理的华夏战略基金在熊市中低调发行，但一天就筹集了创纪录的15.84亿份。该基金也不负众望。自成立以来，它已经超越了多头和空头，实现了128.6%的高收益率。可以说，更多“第一兄弟”和“第二兄弟”的诞生，将为基金业重获投资者的信任奠定基础。然而，下一个“第一兄弟”在哪里？

在2009年接受媒体采访时，王亚伟曾表示:“公募基金经理转向私募已成为一种现象，值得各方反思。基金行业的人是决定性因素。虽然有很多人想成为基金经理，任何人离开了都可以找到一个新的来填补，但管理能力是不同的。优秀的基金经理是由各种公司花大价钱培训出来的。优秀人才的流失是非常痛苦的，这是行业的巨大损失，也将动摇投资者对基金行业的信心。私募有可能获得更高的薪酬，但我相信，相当多的基金经理不仅仅是为了赚钱，也是为了实现他们的投资理想。我们能否创造一个更好的环境，吸引优秀的基金经理留在公共基金行业，实现他们的投资理想？这需要各方的努力。公募基金不是一个完美的行业，而且存在一些制度性缺陷，这给了私募基金a/0/。在经历了早期的快速发展后，该行业在进一步发展中面临许多挑战，制度创新可能远比产品创新更重要。“也许在现有的基金业体制下，“一个兄弟”的宝座将继续空缺。

王亚伟谈投资:

关于投资——要做一笔好的投资，不可能仅仅依靠科学，还需要融入艺术元素。然而，艺术很难量化，这取决于时间和经验的积累。这种积累可以让你知道什么时候该做什么，这就是所谓的“度”。因此，把握好“度”是投资的关键，因为投资中往往有矛盾的东西。然而，对“度”的把握是无法量化的，即使它被赋予了能量，也可能不适用于其他人。因此，投资必须有自己独特的体系，可以随着市场的变化而不断完善，这是可持续投资成功的关键。

关于价值投资——我投资的起点是价值投资，但从实际结果来看，是波段操作。例如，我乐观地认为两只股票都在10元以内，我认为一只只能涨到15元，另一只只能涨到14元。它们的下行风险是不同的，它们都可能跌到8元。在这种情况下，我会购买已经涨到15元的股票。然而，如果这只股票在短时间内涨到12元，我会发现相比之下它的下跌风险增加了。我会卖掉它去买已经涨到14元的股票，但是起点是价值投资的判断。投资组合的管理实际上是一个动态的、持续的优化过程。通过波段操作优化投资组合是一项操作考虑。

投资重组股票的过程和经验——在中国证券市场发展的某个阶段，可能会有一些重组股票的机会。然而，许多同龄人没有看到这些机会，或者他们看到了机会，不屑参与。我更加关注他们，抓住机遇，取得了一定的成绩。但是，从我近14年的公共基金投资生涯来看，投资重组股票在我的投资生涯中是一个非常短暂的阶段，无论是数量还是投资比例，我对重组股票的投资只占很小的一部分，对基金的整体业绩影响不大。

在现阶段，我认为重组后的股票整体上没有超额回报，甚至风险大于回报。