左小蕾：新股网上询价定价更合理 应积极推动

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新华社北京3月1日电首次公开募股经历了九次改革。2012年，新股发行制度改革将指向何方？如何建立一个公平、有效、均衡的市场博弈机制，使中小投资者参与询价更加公平？银河证券(Galaxy Securities)首席执行官顾问、经济学家左今天在接受视频采访时表示，应积极推进网上询价，信息应更加对称。对于中小投资者来说，网上IPO报价更为合理，但投资者也需要对IPO投资做出理性判断，不要认为IPO就是赚钱。

在现行的询价制度下，人情票和关系票现象普遍存在，一些询价机构为了获得线下配售资格而故意给出高报价，这些现象或多或少暴露了询价机制的缺陷。

左表示，新股发行网上询价的信息更加对称。假设一些机构在新股发行中存在合谋和利益取向。然而，在所有愿意购买拟发行上市股票的投资者参与后，将形成一个多维度的局面，反映更多的信息。从理性的角度来看，中小投资者的整体网上报价应该达到一个比较合理的价格，这应该是一个均衡的价格。

然而，左进一步指出，新股网上询价更合理的前提是，投资者需要做出理性判断，看上市公司未来能否成长。如果每个人都有价格投机心理，认为新股会赚钱，而不做任何功课，自己做价格判断，网上询价很难达到预期效果。

对于询价机构故意高报价的现象，左认为，一旦发现询价机构，且证据确凿，应给予严厉处罚，如取消您今后的询价资格。