戴相龙：QFII额度应逐步扩大直至取消控制

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国家社会保障基金委员会主席、中国国际经济交流中心副主任戴相龙最近指出，中国应逐步扩大合格境外机构投资者的投资额度，直至额度控制被稀释和取消。

他是在中国国际经济交流中心举行的中国经济年会上，在题为“大幅度提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力”的演讲中作上述表示的。

他在讲话中指出，有必要扩大资本账户的可兑换性。不要把资本账户可兑换视为遥远的目标。中国资本项目可兑换的范围逐渐扩大，现在主要是控制外币对人民币证券的投资。我们应该学习印度引进外资进入国内股市的经验。建议扩大合格投资者的投资额度，直至额度控制被稀释和取消。最后，只需规定所有海外机构和投资者投资单一国内上市公司的比例，并在交易中自动执行。同时，境内机构和个人应逐步购买人民币外汇用于境外投资。适时启动港股投资的“直通车”。

加快引进境外合格机构投资者是今年我国资本市场工作的重要内容之一。中国证监会表示，今年以来，中国在鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者提高资本市场投资比例的同时，积极推动国家养老保险基金、住房公积金等长期基金进入资本市场，适当加快引进合格境外机构投资者步伐，提高投资额度，逐步扩大人民币合格境外机构投资者试点范围和投资额度，适时推出双向跨境交易基金。

根据中国证监会上月发布的数据，中国已批准125家境外机构的合格投资者资格，其中包括22家商业银行、12家证券公司和66家资产管理公司。截至2011年12月2日，qfii账户总资产为2655亿元，其中银行存款、股票和债券分别占12.2%、71.9%和13%，qfii股票市值约占流通市值的1.07%。

在讲话中，戴相龙还对此前发表的“养老金入市”观点做了较为详细的阐述，并重申了自己的六点看法:

首先，进入市场的养老金是指具有储备、积累和稳定积累性质的养老基金，而不是现收现付的养老金。“养老金入市”并不投资所有股票，而只是用其中的一部分投资股票；

其次，欧美国家的类似养老金已经进入股市，一些投资比例达到50%左右。从长远来看，它是一个稳定的收入来源；

第三，自2003年以来，国家社保基金一直投资于股票，比例最高为40%。在正常情况下，中国约为30%，股票投资收益的贡献率约为50%。国家社会保障基金和境内外战略投资者按照同等标准和条件参与国有企业重组上市；

第四，股票市场的养老金投资应坚持长期投资、价值投资和负责任的投资，这在客观上有利于股票市场的稳定，而不是被动地支持市场和拯救市场；

第五，“十二五”规划提出积极稳妥推进养老基金投资运营。建立专门机构，集中投资运营部分积累的社会基本养老金，并按一定比例进行股票投资，是促进基本养老金保值增值的一项重要措施。

第六，我们应该增强对股市的信心。中国的股票市场管理仍然不完善。虽然已经取得了很大的成就，但还不够完美。有必要逐步改进它。引入养老金按一定条件和比例投资股票本身就是改善股票市场的一项重要措施。