郭树清：完善新股价格形成机制

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改革股票承销方式，使新股定价与发行人的基本面密切相关

■以优化市场优胜劣汰机制为导向，积极推进退市制度改革，逐步形成市场化、多元化的退市标准体系

■大力推进行政审批制度改革，坚持市场优先、社会自主的原则，积极转变监管理念和模式，大幅减少事前准入和审批

■抓紧原油等商品期货市场建设，逐步提升中国在国际市场的定价能力

■大幅提高企业债券融资在直接融资中的比重，研究探索并试点推出高收益企业债券、市政债券、机构债券等新型债券

■积极研发与股票、债券、基金相关的新品种，稳步推出国债、白银等期货产品以及期权等金融工具

■适当加快引进合格投资者的步伐，增加投资额度。逐步扩大rqfii试点范围和投资额度。适时推出双向跨境交易所交易基金

■加强对未按承诺比例支付股利和长期未履行股利义务的公司的监管和约束

中国证监会主席、党委书记郭树清日前在全国证券期货监管工作会议上表示，要把握资本市场服务实体经济的方向，坚持“稳中求进”的总体要求，着力抓好当前和今后五个方面的资本市场改革和监管工作。他指出，鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加在资本市场的投资比例，积极推动国家养老保险基金、住房公积金等长期基金进入资本市场。适当加快引进合格境外机构投资者的步伐，增加投资额度。

郭树清强调，要全面落实中央经济工作会议和全国金融工作会议的重要部署，深刻领会中央政府对当前经济形势的判断，把握资本市场服务实体经济的方向，坚持“稳中求进”的总要求，积极稳妥推进证券期货改革开放，进一步调整资本市场结构， 完善市场基础体系，加强透明度建设，完善市场监管，促进中国资本市场持续健康发展，更好地服务经济社会发展大局。

他介绍说，过去一年，共有282家公司首次在a股市场上市，220家公司实施了股权再融资。全年股票融资5073亿元。上市公司债券融资1707.4亿元。批准上市公司资产重组69项，交易金额2369亿元。全年查处内幕交易、操纵市场、“鼠仓”等违法案件209起，作出行政处罚和市场禁入决定68项。

郭树清强调，在社会主义市场经济体制框架内，资本市场与实体经济有着密切的相互依存关系。

资本市场在引导社会储蓄转化为长期投资、促进科技创新和文化发展繁荣方面发挥着不可替代的作用，在服务中小企业、“三农”、文化创意、基础设施乃至环境保护方面具有巨大潜力。目前，中国资本市场对经济薄弱环节的服务仍然有限，还有很多改进的地方。我们必须进一步解放思想，通过有针对性的制度安排，充分发挥资本市场的资源动员能力和创新能力，使各种资源能够合理、顺利地流入急需金融支持的领域，为中国经济持续健康发展奠定基础。

对于当前和今后的资本市场改革和监管工作，郭树清从五个方面做出了具体安排:

一是积极稳妥推进证券期货改革开放。我们将继续深化分配制度改革，注重信息披露的充分、完整和准确，强化资本约束、市场约束和信用约束。完善新股价格形成机制，改革股票承销方式，使新股定价与发行人基本面密切相关。完善预披露和发行审核信息披露制度，落实和强化保荐人、律师、会计师事务所等中介机构的责任。按照统一准入条件、信息披露标准、信用评级要求、投资者适宜性制度和投资者保护制度的要求，大力推进债券市场改革，进一步推进市场内外互联互通，建设规范统一的债券市场。在场外交易的基础上，加快建立统一监管的场外交易市场，为非上市股份公司提供阳光规范的股份转让平台。以优化市场优胜劣汰机制为导向，积极推进退市制度改革，逐步形成市场化、多元化的退市标准体系。大力推进行政审批制度改革，坚持市场优先、社会自主的原则，积极转变监督理念和方式，大幅减少事前准入和审批。加快市场中介机构的培育和发展，进一步扩大对外开放，引进成熟的市场机构、人才、产品和技术，有效提高国内机构的专业服务水平。抓紧原油等商品期货市场建设，逐步提升中国在国际市场的定价能力。

二是推进资本市场结构调整，提升服务能力。大幅提高企业债券融资在直接融资中的比重，研究探索高收益企业债券、市政债券、机构债券等债券新品种。进一步优化股票和期货市场的层级结构。进一步改善股票市场不合理的价格结构，有效解决新股发行价格过高和股票投机不良的问题。积极研发股票、债券、基金相关新品种，稳步推出国债、白银等期货品种和期权等金融工具。推动基金公司向现代资产管理机构转型。鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加在资本市场的投资比例，积极推动国家养老保险基金、住房公积金等长期基金进入市场。适当加快引进合格境外机构投资者的步伐，增加投资额度。逐步扩大人民币合格境外机构投资者试点范围和投资额度。适时推出双向跨境交易所交易基金。

第三，加强以公开透明为核心的市场体系建设。推动修订或制定《基金法》、《期货交易管理条例》和《上市公司监督管理条例》。积极公开行政许可、日常监督检查、执法复议等政府信息。出台诚信监管措施，扎实推进资本市场电子信息披露体系建设，推进上市公司和中介机构提升诚信水平。督促上市公司明确股东回报，切实加强对其决策过程和股利分配执行情况的监督，加强对长期不按承诺比例支付股利和不履行股利义务的公司的监督和约束。实施上市公司分类管理制度。加强和改进新闻宣传工作，通过广泛深入的执法宣传，警示各类违法行为。我们将按照“贴近公众、贴近市场、通俗易懂、注重实效”的原则，坚持不懈地做好投资者教育工作。

第四，加强市场监管，重点防范系统性区域风险。大力推进日常监管的规范化和精细化。切实落实相关市场主体的基础管理和内部控制，逐步完善市场化监管机制。应尽快出台《非上市公众公司管理办法》，将非上市公众公司监管纳入法制化轨道。加大对内幕交易、市场操纵、欺诈上市和虚假披露的打击力度。认真清理整顿各类交易场所。深化打击非法证券活动。切实加强行业信息安全管理。加强对国际资本流动和跨境风险的监控和防范，牢牢把握不存在系统性风险的底线。

第五，加强组织领导和干部队伍建设。充分发挥各级党委的领导作用，做好迎接十八大的工作。继续深入开展“为人民服务、追求卓越”活动。继续抓好思想作风建设，严格规范行政执法，坚决杜绝不守法、执法不严、执法不严、失职渎职等行为。注重改进工作方法，努力做到精益求精。继续做好人才和干部队伍建设，以改革创新精神推进人才引进、培养和使用。切实加强廉政建设，加强对重点领域、重点岗位和重要环节的监督，完善反腐机制。明确会议机构、派出机构和自律组织的责任界限，完善合作机制，增强系统协同性。

党委副书记、证监会副主席桂敏杰作了总结发言，提出了落实会议精神、做好年初工作的具体要求。

会议还就相关工作交换了意见。中央、全国人大、国务院、最高人民法院等有关部门和新闻机构的代表应邀出席。中国证监会庄新义、姚刚、、、、、领导，上海证券交易所耿良董事长、深圳证券交易所陈董事长出席会议。中国证监会各部门、各派出机构、证券期货交易所、证券登记结算公司、证券投资者保护基金公司、中国证券金融公司、期货保证金监控中心、证券期货行业协会的代表出席了会议。