许小年：降房价须先降地价

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核心提示:“人们称2009年为‘最艰难的一年’，2010年为‘最复杂的一年’，2011年为‘有许多不确定因素的一年’。”我更愿意把2012年称为“最艰难的一年。”

“从目前来看，中国的房价不应该这么高，但中国的房价将达到新的高度。”

“全球经济可能进入适度滞胀阶段，欧洲经济形势将在未来三到五年内难以恢复。”

“虽然股市基金会有一定程度的放松，但不会有方向性的变化。这样，基金不太可能在今年引发一个大市场。”

周日下午，一向直言不讳的中欧国际工商学院(China Europe International Business School)经济金融学教授徐小年，在厦门大学经济学院成立30周年论坛上，对国内外经济走势，以及楼市、股市等热点话题进行了深刻解读。据介绍，“厦门大学经济学院30周年系列论坛”由厦门大学经济学院和王亚南经济研究所联合主办，厦门大学经济学院电子数据处理中心承办。徐小年教授的演讲是本次系列论坛的第一次演讲。

就国内经济而言，2012年是“最不舒服的一年”

" WISCO转向养猪是过度投资的典型例子."徐小年指出，当前储蓄和投资过度的状况造成了经济结构的失衡。

徐小年认为，中国人的储蓄率超过30%，存钱已经成为中国文化的一部分。“中国人不敢花钱！你为什么不能花掉它？只是因为没有社会福利和社会保障。”徐小年指出，高储蓄率使得中国通过购买美国国债将一部分资金贷给美国，其余部分则贷给企业，企业将这些资金用于投资。

“近年来，中国的投资率已逐渐上升至50%，但私人消费已降至30%左右。”他说，“过度”的储蓄和投资导致了中国经济结构的失衡。

徐小年认为，中国经济要健康发展，就必须清理过度投资形成的过剩产能，以调整经济结构。长期以来，中国经济无法摆脱gdp增长率作为评价指标，导致高投资在中国经济中频繁发生。例如，高速铁路的快速发展和大型纪念建筑的大量建造都突出了这个问题。

徐小年说:“人们把2009年称为‘最困难的一年’，把2010年称为‘最复杂的一年’，把2011年称为‘有许多不确定因素的一年’。”我更愿意把2012年称为“最艰难的一年。”

谈到全球经济，美国经济略显乐观，欧洲的短期复苏也很困难

“全球经济可能进入适度滞胀阶段，欧洲经济形势将在未来三到五年内难以恢复。”这是徐小年对全球经济未来趋势的预测。

徐小年表示，在当前经济形势下，欧洲各国政府的财政政策和货币政策难以发挥实际作用，金融危机已经演变成政府危机。因此，尽快偿还债务是欧洲经济体摆脱当前危机的正确途径。

徐小年说:“中国政府不能借钱给欧洲，就像孩子们打破别人的窗户一样。”如果父母不相应地惩罚他们，他们会放他们走，甚至安慰他们的孩子。明天孩子们可能会继续打破别人的窗户。从经济角度来说，不借钱是为了避免道德风险。当然，我们不是说你们欧洲人的道德素质不高，但我们有权利保护自己。”

与欧洲经济体相比，徐小年对美国经济的前景略感乐观，因为他认为美国的市场机制、经济结构和金融能力都优于欧洲。

谈楼市“房价将创新高”

谈到房地产市场时，徐小年指出，国内高房价甚至可能阻碍中国经济的发展。“从目前来看，中国的房价不应该这么高，但中国的房价将达到新的高度。”徐小年分析道。

徐小年说，高房价迫使中国年轻人为了买房而存钱，这也是中国储蓄率居高不下的原因。

他认为，房地产涉及太多方面的利益，如果找不到平衡点，房价就不会下跌。“降低房价，最重要的是解决土地财政问题。地价不会跌，房价也不会跌。”因此，徐小年建议，政府必须进行彻底的经济体制改革，有效解决住房供应，然后控制地方财政支出，房价自然会下跌。

在股市方面，“今年a股没有大市场”

谈到a股，徐小年对a股持悲观态度。然而，他仍然强调，他是基础研究的坚定信徒，股票价格取决于公司的盈利能力、市场的资金链和市场的情绪。

徐小年认为，从基本面来看，由于中国企业缺乏创新能力，中国大多数上市公司都是周期性股票，随着经济增长而上下波动。因此，从目前a股上市公司的盈利前景来看，并不是很乐观。此外，虽然股市基金将有一定程度的放松，但不会有方向性的变化，因此，基金不太可能在今年引发一个大市场。

个人名片:徐小年

他目前是中欧国际商学院的经济学和金融学教授。曾任中国国务院发展研究中心研究员、美林亚太区高级经济学家、中国国际金融公司董事、总经理、研究部部长，1996年中国经济学最高奖“孙经济科学奖”获得者。