张海冰：外汇占款增加 近期降低存准率可能性仍大

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根据央行发布的最新数据，截至3月底，中国外汇占款为256493亿元，其中当月新增1246亿元。这是继去年第四季度负增长和今年2月份251亿元的低增长之后的又一次反弹。《信息晨报》副主编张海兵对此发表了评论。

张海兵:光看央行3月份发布的最新外汇数据是不够的。今年1月，外汇占款超过1400亿元。2月份，由于贸易逆差，外汇占约250亿元。

据估计，今年第一季度外汇占款总额增加了2906亿元，月平均增长率不到1000亿元。去年第四季度之前，外汇月平均增长率几乎超过3000亿元。由此可以看出，虽然外汇占款连续三个月，但其规模与以前相比已经大幅缩水。我们之所以关注外汇占款，主要是因为它相当于货币投资，而一季度外汇占款总额不到3000亿元。然而，今年2月，存款准备金率下调了0.5个百分点，一旦存款准备金率下调，4000-5000亿元人民币的流动性就有可能释放出来。由此可见，本季度外汇规模远不及RRR一度减持的效果。目前，有人担心，如果外汇账户增加，RRR减息的可能性很小。然而，从上述分析来看，我们的观点是，RRR减幅仍取决于宏观经济的需要。

现在，市场普遍预测，在今年第二季度和接下来的两个月里，RRR将再次降息。你认为RRR从当前综合数据中剔除的可能性有多大？

张海兵:我认为现在RRR减产的可能性还是比较大的，RRR在近期或一个月内减产的可能性还是比较大的。

在资金流动性进一步增加后，从昨天的市场可以看出，投资者判断利润空利润的因素仍然相当纠结。昨日市场上方和下方的阴影线相对较长，因为从空获利的因素来看，创业板的新退市政策继续发挥其威力，对经济增速超出预期下滑的担忧并未完全消除，但同时也存在存款下降等货币政策，而预期的楼市等支撑可能会出台急需的刺激政策，长期资金入市的效果尚未完全实现。因此，这将会发生

但是，如果我们从更长远的角度来看，创业板指数可能仍有下行的空，但个股将会分化。中小板和主板，我们认为很有可能在震荡后继续走强。