金三林 :正确看待农产品市场波动

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——访国务院发展研究中心农村经济研究部研究员金。未来几个月，粮食价格上涨更有可能稳中有降。目前，猪肉价格已进入下行周期。受周期性和季节性因素的影响，如果没有大规模的疫情，未来两个月猪肉价格上涨继续下跌的可能性较大。由于食品价格受猪肉价格的影响更大，只要不发生极端天气，粮食产量的预期增长保持稳定，食品价格的上涨可能在未来几个月稳步下降。 中国经济时报:你如何看待最近农产品价格的上涨？原因是什么？4月份以来，农产品价格走势将如何变化？ 金:要正确分析近期农产品价格上涨，我们不妨把时间延长，比如2010年。最好的分析方法是分量分解，将价格的时间序列数据分解成趋势分量、周期分量、季节分量和随机分量，每个时间点的实际价格就是这四个分量的叠加。尤其是趋势成分非常重要，它决定了农产品价格的长期趋势，其他三个成分围绕趋势成分波动。正如你所说，近年来，我国粮食价格基本呈现稳步上升趋势，但肉禽(主要是猪肉)和新鲜蔬菜价格波动剧烈，已成为食品消费价格乃至cpi的主要影响因素，因此我们可以重点分析猪肉和新鲜蔬菜价格的波动特征。 我们的研究显示，2000年至2010年间，中国的新鲜蔬菜价格波动并有所上升。以2000年1月为基期，2010年12月新鲜蔬菜价格上涨93.6%。新鲜蔬菜的价格趋势一直在上涨，涨幅超过一倍。自2008年7月以来，新鲜蔬菜的价格趋势成分明显增加。农产品价格上涨趋势成分一般与成本有关，新鲜蔬菜价格上涨趋势表明，近年来我国蔬菜生产成本明显上升。新鲜蔬菜价格的季节性特征非常明显，一般在年初、年中和年末较高。此外，新鲜蔬菜价格的周期性特征也很明显，周期一般为一年左右。随着投机因素的增加，近年来，新鲜蔬菜价格的随机成分有扩大的趋势，并且经常遇到周期性成分。这些成分的叠加可以解释为什么普通人觉得蔬菜价格在螺旋式上升。每年都有一个高点，然后会下降，但很难降到去年的水平。根据近几年的数据，新鲜蔬菜的价格一般会在年中上涨，所以新鲜蔬菜的价格在未来两个月可能会继续上涨。它能涨多少取决于天气。蔬菜价格受天气因素影响很大。 自2010年以来，猪肉价格的总体趋势与新鲜蔬菜相似，只是波动周期较长，一般为3年左右，上涨期和下跌期各占一年半左右。猪肉价格的季节构成也非常明显，一般在年末和年初较高，在年中较低。受传染病等因素的影响，以及一些监管政策对正常市场周期的干扰，近年来我国猪肉价格波动更加剧烈。上一个周期猪肉价格的峰值出现在2011年年中，现在猪肉价格已经进入了一个下行周期。受周期性和季节性因素的影响，如果没有大规模的疫情，未来两个月猪肉价格上涨继续下跌的可能性较大。 由于食品价格受猪肉价格的影响更大，只要不出现极端天气，粮食产量的预期增长保持稳定，食品价格的上涨就更有可能在未来几个月稳步下降。投机基金推高国际农产品价格近年来，随机成分对国际农产品价格的影响越来越大。实证事实和实证分析表明，农产品减产和流动性过剩的“相遇”通常会导致随机成分的快速上升。特别是在气候异常和自然灾害频发的情况下，农产品产量的减少有望成为影响价格波动的一个因素。一旦投机基金从中获利，它可能会在短期内大幅推高农产品价格。 中国经济时报:纵观各国农产品价格的波动，哪些因素影响农产品价格的周期性波动？ 金:1994年1月至2010年12月，大豆、玉米、大米、小麦四种国际农产品价格总体呈波动上升趋势，表现为峰值越来越高、区间越来越短、上升速度越来越快。本轮农产品价格上涨呈现出与以往不同的特点:第一，幅度较大，世界各国的食品价格都有所上涨；第二，品种齐全，几乎所有的食品价格都大幅上涨；第三，范围很大，大多数食品价格都上涨了一倍多。 国际农产品价格上涨有五个因素:第一，需求因素。世界经济和人口的增长导致对粮食和其他农产品的需求迅速增长；居民收入水平提高，食品消费结构改善，有能力消费更多的植物油和动物蛋白食品；畜禽生产的增长也需要消耗大量的谷物饲料；生物质能的发展导致对玉米和其他产品的需求大幅增加。第二个是供应因素。气候变化或其他自然灾害，导致农产品产量和库存下降；农业技术进步的速度正在下降；油价上涨导致农产品的投入成本和运输成本增加；劳动力和土地使用成本上升；主要粮食生产国限制出口，导致全球粮食贸易下降。 第三，财政因素。美元贬值导致以美元计价的农产品价格上涨，以及具有投资选择的农产品期货价格上涨；国际金融市场流动性过剩导致投机基金对农产品期货进行投机，从而导致期货价格上涨和现货价格上涨。 四个是预期因素。农产品价格上涨引起的适应性预期；过度的货币和信贷导致的理性预期；公众对农产品价格急剧上涨的恐慌预期；媒体夸大了通胀压力导致的非理性预期。第五个因素是市场结构。垄断农产品企业总是试图以各种形式实现高价供应或低价收购。 近年来，随机因素对国际农产品价格的影响一直在增加。实证事实和实证分析表明，农业减产和流动性过剩的“相遇”通常会导致随机成分的迅速上升。特别是在气候异常和自然灾害频发的情况下，农产品产量的减少有望成为影响价格波动的一个因素。一旦投机基金从中获利，它可能会在短期内大幅推高农产品价格。 从2007年到2008年，一方面，由于主要生产国减产和生物质能的快速发展，一些农产品的需求迅速增加，使得世界主要农产品的供需失衡；另一方面，美国次贷危机的爆发冲击了全球金融市场，导致“热钱”加速流向商品期货市场，推动农产品价格快速上涨。2010年下半年，由于流动性过剩、美元持续贬值以及俄罗斯夏季百年一遇的干旱，小麦产量大幅下降。一些国际基金反复炒作这些话题，大量买入订单，导致农产品期货价格快速上涨。