万达董事长回应拆校指责：政府违规出让土地

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万达董事长王健林。新京报记者秦斌照片

王健林:收购amc不会亏本

万达董事长接受本报独家采访时表示，万达的资金链没有问题，不影响商业地产，未来将向海外扩张

万达对全球第二大电影集团amc的收购掀起了一千波浪潮，本周吸引了业内和业外的极大关注。不仅因为交易双方之一是引领全球影院建设的创始人，而且另一方是在中国创建了无数的第一个商业帝国；此次收购不仅是中国民营企业在美国最大的一次收购，也是迄今为止国内文化产业最大的一次海外收购。昨日，大连万达集团有限公司董事长王健林接受了《新京报》的专访。王健林认为这次收购是值得的，万达已经把国际化作为一个重要部分。

关于溢价收购误解了收购这家公司的价值

新京报:全球经济形势正在下滑，欧债危机的影响也不均衡。此时，万达选择海外并购是为了逢低吸纳，还是有其他考虑？

王健林:海外并购不能有逢低吸纳的心态。逢低买入本身就是一种赌博，可能会被复制到最后或顶部。我们从2010年开始经营这项业务。走出去的核心原因是把企业做大做强。万达只有三个产业，即商业地产、文化产业和零售百货。我们将自己定位为全球三大行业的领先企业。现在，商业地产和零售百货店已经基本实现，文化产业很难成为世界领先者。我认为这个行业要想发展壮大，必须依靠并购。

新京报:据了解，电影院在美国是夕阳产业，穆迪的一些公开数据也显示，amc的负债接近20亿美元。你如何评估amc的负债？

王健林:外界误解了企业的估值。由于公开数据显示amc去年的估值为15亿美元，万达以26亿美元收购了它，溢价为73%，这是一个完全错误的概念。

首先，amc不是上市公司，那么我们怎么谈溢价呢？第二，这种估值意味着五家基金公司所持有的股份将提交首次公开发行，这意味着除了这些公司的负债之外，必须从五家公司所持股份的估值中减去现有债务。因此，根据15亿美元的估值，扣除近20亿美元的负债是合理的。此外，可以看出此次并购存在相当大的折扣，具体数字不便通过协议披露，待全部转让完成后再做相关说明。无论如何，根本不存在溢价收购的问题。此外，amc还持有账面现金，并持有其他公司的股份。更不用说这些持有的股票可以通过出售来兑现，即使所有的股票都被取走，实际上也只支付了大约21亿美元。

新京报:万达的收购是不是像外界所说的那样是一项“亏损的业务”？

王健林:很简单。将实际支付的21亿美元除以5000个屏幕，每个屏幕的价格约为250万元和260万元。我们计算过，如果一个电影院有一半的屏幕是3d的，那么每个屏幕的成本大约是350万元人民币，一个有10个电影院的电影院的总投资是3500万元人民币。如果除去账面现金和上市公司的股本，将会以21亿美元的价格获得5000个屏幕，包括imax和3d屏幕的一半。我们有自己的判断，我们认为收购这家公司是值得的。

我们的M&A聚焦于中国和美国。一个是最大的市场，另一个是最大的增长市场。两者的融合肯定会带来新的价值。

上市并购和电影ipo申请之间没有关联

新京报:万达影院正在申请ipo。业内人士认为，此次海外并购事件将增加影院上市的筹码。你怎么想呢?

王健林:这种观点是完全错误的。我们宣布的上市只是中国的电影业务，与美国无关。即使amc上市后打包，它也将受到两个限制。首先，监管当局必须同意；其次，我是两家公司的大股东，我没有投票权。这取决于少数股东是否同意这样做。

此外，万达电影能否上市仍有不确定因素，我们仍决定海外收购。为什么？因为我们想获得真正的利润，在哪里上市，使用什么样的资本平台。大陆不让我们上市，所以我可以把电影院打包到香港上市，那里有很多平台。很难说将来如何运作。因此，我们收购amc的所有目标都是为了创造核心净利润，以便投资能够增值。

目前，amc已经撤回了在美国上市的申请，今后我们也不会考虑继续在美国申请。它可以根据情况通过内地或香港的平台运作，但这些都是其他事情。

资本并购基金集团的资本链没有问题

新京报:31亿美元的成交价相当于196亿元人民币。这会拖累万达商业地产的高速运营吗？

王健林:整个并购的资金都是集团拿走的，不会对商业地产公司和影院百货店造成任何影响。我们的现金流管理非常严格，这笔钱是2010年预留的预算。实际上，它有200亿元，只有几十亿元会承担它的债务。除非所有债权人都要求提前赎回，否则银行将在此时履行其承诺，但我认为这几乎是不可能的。

旺达就像一台机器，只需编辑程序并运行它。我们将工业企业严格的精算管理模式应用于房地产行业，有严格的计划和现金流。我们必须有能力计划一切。如果我们至少提前六个月改变计划，就可以保证万达的健康、有序和可持续发展。

新京报:业内有传言称，摩根大通不仅是amc的卖家，还扮演着为万达在海外筹集资金的角色。这个说法是真的吗？

王健林:你可以去万达官网看看我们今年1-5月买了多少土地，有多少既定的收购目标，这样你就可以判断我们的现金流了。除了万达，他们中很少有人能在最近的市场上以230亿元的价格连续获得土地。

关于未来的并购将扩展到酒店和零售行业

新京报:万达未来的M&A计划是什么？

王健林:未来的并购有三个方向。首先是文化产业。例如，目前的影院并购正在与欧美其他影院进行谈判，预计明年将会有大规模的并购。第二个是酒店业，如管理公司或酒店资产的并购，第三个是零售业，与目前的百货商店相结合。所有的并购都将保留两年。

万达已经把国际化作为一个重要部分，宁愿牺牲一点国内利润/0/0/0/0/0/0/0/0，但也要符合国际标准。如果万达的收入规模超过500亿或1000亿美元，我不希望它只是一家国内公司，而是一家全球品牌公司。当2010年有人提出到2015年应赚2000亿元时，许多人认为这是不可能的。目前，2014年可能超过2000亿，2020年可能提前实现4000亿的目标。我们应该依靠出口文化产品更好地走出去。

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对“绵阳灾区重建中学被拆除”的回应

新京报:“四川绵阳灾区重建中学被拆除”的消息引起了社会关注，万达也参与其中。你的反应是什么？

王健林:这和万达有什么关系？我们纯粹通过挂牌和竞标赢得了这块土地。当拆迁没有完成时，我们根本不想退市。当地政府主动推出万达广场，并承诺不会有任何问题。当我们退市时，拆迁出了问题。一个基本常识，现在哪个企业会做拆迁？根据国土部门的规定，必须在土地网上挂牌，不符合相关标准转让土地是违法的。当地政府已经向我们发布了相关声明，万达将很快就此事发布声明。

背景:万达集团最近参与了“四川省绵阳市灾区重建中学拆除工程”。据报道，由香港捐赠400万元重建的四川绵阳紫荆国家中学被拆除，以便为商业设施腾出空间。2009年10月，万达与绵阳市政府签署协议，投资60亿元人民币，在未来两年参与当地旧城改造，建设绵阳万达广场。