霍颖励：引导更多资金投向实体经济

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5月11日下午，中国人民银行金融市场部副主任霍英利与网友就“金融如何支持实体经济发展”进行了网上交流。霍英利表示，中国金融业在支撑国民经济快速健康发展中发挥了重要作用。坚持金融服务实体经济发展，是党中央、国务院深化金融业改革开放的重大战略部署，也是“十二五”期间和未来金融业改革创新必须坚持的重大政策。

首先，要把握金融服务对实体经济的本质要求，必须不断深化对实体经济内涵的理解。在判断金融是否服务于实体经济时，我们应该在概念上清晰，在数量上量化。重点深化金融产品设计中的风险管理和价格发现功能，引导更多资金投向实体经济。客观地说，中国的经济虚拟化程度远未达到发达国家的水平，各种金融产品和系统的设计也侧重于支持实体经济。例如，银行承兑汇票、信用证和外汇结算及销售都强调真实的贸易背景，固定资产贷款需要充足的资本，并强调信贷政策和产业政策之间的密切协调。随着企业融资渠道的多样化，贷款比例逐渐下降。中国人民银行提出了社会融资总规模的概念，更全面地反映了金融部门对实体经济的融资情况。

第二，促进信贷政策与产业政策更紧密结合，提高政策实施效果。近年来，随着对实体经济认识的加深，我们积极引导信贷资金投向实体经济，优化信贷资源配置结构，特别是加强金融对经济社会发展的重要领域和薄弱环节，支持现代服务业、战略性新兴产业、节能环保、文化产业、欠发达地区和民生，更加注重信贷政策与产业政策的协调。

第三，积极完善对“三农”和小微企业等经济薄弱环节的金融服务。灵活运用再融资、再贴现等工具，增加支农资金来源；积极推进农村金融组织创新，支持新型农村金融机构发展；大力推进农村金融产品和服务方式创新；鼓励县域金融机构新增一定比例的地方贷款存款。截至2011年底，金融机构农业贷款同比增长24.9%，比同期各项贷款增速高出9.2个百分点。着力改善小微企业融资环境，引导金融机构加大对中小企业特别是小微企业的信贷支持。截至2011年底，金融机构小企业贷款同比增长25.8%，分别比大中型企业高14.2和12.5个百分点。同时，大力发展民生金融，努力在就业、助学、扶贫、少数民族、救灾和应急等领域提供金融服务，支持和促进社会和谐。截至2011年底，小额担保贷款增长52.7%，国家助学贷款增长16.9%。

第四，大力推进金融产品创新，加强对实体经济的支持。推进符合经济社会发展需要的金融产品创新，拓展多元化融资渠道，满足社会资金合理需求。2011年，共发行企业信用债券2.2万亿元，同比增长39%。

针对中小企业融资难的问题，推进中小企业票据托收、区域集中模式、信用增级等多种创新合作，鼓励金融机构发行金融债券，专门筹集资金支持中小企业。截至2011年底，已有207家中小企业发行了各类债券，价值134.35亿元。

霍英利表示，目前，中国发展仍处于重要的战略机遇期，但国内外经济形势极其复杂，金融业的服务能力和水平与经济社会发展的需求仍有一定差距。因此，要把握稳中求进的大基调，继续坚持金融服务实体经济的本质要求，全面推进金融改革和发展，形成门类齐全、结构合理、服务高效、安全稳定的现代金融体系，进一步提升金融服务实体经济的水平。

在回答网友提问时，霍英利表示，银行间债券市场为货币政策传导和财政政策执行提供了重要平台，也成为金融机构投融资管理和流动性管理的平台，对金融机构改革起到了重要推动作用。

据报道，中国债券市场整体规模迅速扩大，交易量和流动性显著增加。从1997年到2011年的14年间，中国债券市场余额从4781亿元增加到22.1万亿元，增长近45倍，年均增长率为31.5%，占gdp的比重从6%增加到47%。其中，企业信用债券市场发展迅猛。从2004年到2011年，中国企业信用债券余额增长了39倍，年均增长率为69%。根据国际清算银行的统计，中国企业信用债券市场的排名已经从世界第21位大幅上升到世界第3位。