顾国明：商业银行非常喜欢地方融资平台贷款

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6月28日，陆家嘴(600663)论坛于6月28日至30日在上海举行。中国工商银行上海分行副行长顾(601398)在“浦江之夜第四讲:地方政府融资体制改革”专题论坛上表示，从商业银行的角度来看，虽然他很喜欢融资平台，但他普遍觉得资金不足。许多银行面临着再融资的压力。如果他们不能再融资，他们就不能保证信贷的持续增长。

以下是顾对讲话的记录。

刚才，三位客人向我们传达了中央的信息。钱总裁和吴董事都传达了总部的想法。我想和大家分享一下我们基层金融机构员工的想法。像我们工行一样，信贷总量非常大，号称是世界上最大的银行。我每天都在担心如何在保证资产质量和安全的同时，保持信贷资产总量的稳定增长。好处和风险是对称的。如果风险低，质量高，收益将是可观的。我们从中受益，包括政府融资平台的增长，我们的盈利能力得到进一步释放。

政府融资平台，像上海，工行的市场份额是1/7或1/6，非常大。它是我们基本信贷资产的重要组成部分。例如，刚才提到了轨道交通。2003年和2004年，我开始与上海市发改委和申通公司进行交流。工行作为主要的牵头银行，已经谈了两年半。2007年初，20多家银行设立了1600亿元的可变银行贷款，支持上海轨道交通一期工程。

最近，我们已经建立了第二阶段，有大量的资金和数量。这样大的联合项目可能是中华人民共和国成立以来最大的。参与的银行非常高兴，希望分享更多的股份，因为这一块的质量很高，虽然收入稍差，但总的来说，收入是稳定的，每个人都想与政府融资平台打交道。中央政府正在清理和规范融资平台业务。从商业银行的角度来看，虽然我很喜欢融资平台，但我们普遍觉得一方面资金不够，银行需要贷款，所以我们觉得资金不够。许多银行面临着再融资的压力。如果他们不能再融资，他们就不能保证信贷的持续增长。

众所周知，现在大多数国有商业银行或地方商业银行都是上市的，所以你很难在公开的资本市场上筹集资金。如果你的股价表现不佳，你可能会有不错的利润和每股收益，但总的来说，你仍然很难再融资。没有资本，你的增长如何带来信贷规模的增长？这是一个方面。

另一方面，就像工行在2005年和2006年的股改和上市一样，分析师们每天都在关注我们的可比银行的业绩报表，关注业务结构、客户结构、收入结构等。比较哪家银行增长更快，哪家银行值得购买和持有，以及哪家银行将出售，我们现在面临巨大压力。经过比较，我们应该充分发挥经济资本约束的有效性，合理利用资本创造更多的效益。对于像政府融资平台这样的贷款，我们觉得应该适当控制。虽然效益好，风险可控，但银行自身的改革和发展也需要调整。

现在业内人士，包括中央领导，都在谈论政府融资平台和地方融资体制的改革，我个人是同意的，实际上可以解决两个问题。一方面，这是地方政府过去借钱或过度扩张的心态和狂热。尤其是在政府更迭之后，它不得不再次借钱。有大量项目没有经济效益和社会效益，或者有些是主要项目和繁文缛节项目，在体制改革后将得到有效控制。另一方面，要解决政府融资平台的多元化。现在的话题是由商业银行提供的间接融资。

当然，我们现在正在发债，我们现在的省市已经取得试点资格，也借了一些债。但是我们实际上承受着来自商业银行的巨大压力。你目前的资金限制和收入限制导致我们选择客户。这方面需要调整，政府融资平台的证券化和准证券化应该提上日程，因此我们觉得改革势在必行。我们欢迎改革，欢迎各方面有识之士参与改革，为人民谋福利。谢谢你。