方星海称国债期货不存在不可预见的重大风险

本篇文章856字，读完约2分钟

最近，许多消息来源证实，美国国债期货将于今年正式上市。上海金融办主任方星海近日表示，只要监管部门愿意，国债期货推出过程中的任何风险都是可以调控的，不存在不可预见的重大风险，推出国债期货将导致整个金融体系的不稳定。

业内专家普遍认为，重启国债期货市场将满足市场对风险管理的迫切需求，有助于提高债券市场的定价效率，为投资者提供规避利率风险的有效工具。此外，在欧债危机和美债危机期间，国债期货的多重功能不言而喻。但是，我国国债期货市场的推出，离不开政策的推动，也离不开相关制度的完善和技术层面的充分准备。

一些专家认为，目前，无论是从制度、监管制度还是国债现货市场的发展来看，他们都已经为国债期货的回归做好了充分的准备。

“国债期货停牌已经10多年了，中国宏观经济和市场交易环境发生了巨大变化。中国国债期货市场具备恢复交易的良好环境，市场参与者确实迫切需要规避利率风险。国债期货的及时恢复为机构投资者对冲利率风险提供了一个对冲工具。”中国社会科学院金融研究所副研究员安郭俊表示，随着长期国债(包括15年期、20年期、30年期和50年期国债)发行数量的增加，机构投资者的利率风险也相应增加。

“CICC已经为国债期货做了充分细致的准备，现有的合约也是可行的。”上海金融办主任方星海近日表示，只要监管部门愿意，国债期货推出过程中的任何风险都是可以调控的，不存在不可预见的重大风险，推出国债期货将导致整个金融体系的不稳定。

在风险控制方面，突出保证金的相关规定。据了解，在国债期货的保证金比例中，目前初步计划的保证金比例为3%。CICC指出，国际比率一般为1%至1.2%或1.5%。从设计的角度来看，国债期货开始时，保证金比率较高，杠杆率较小。

业内人士指出，这一调整是CICC方面根据已持续4个多月的模拟交易所做出的反映市场需求的及时调整，也标志着美国国债期货正式推出又近了一步。CICC认为，与股指期货15%的保证金比例相比，国债期货3%的保证金比例并不低，主要是因为产品的特性不同，国债期货的稳定性好，波动性很小。