关健鑫：今年镍供应继续过剩

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中国广播网北京5月8日电据经济之声“交易真实”报道，信达证券有色金属行业研究员关建新于13时15分做客“交易真实”，为大家讲解有色金属的投资机会。关建新认为，市场预计今年镍供应将继续过剩。

主持人:关注另一家公司，吉恩镍业(600432)，看看它在第一季度也遭受了损失。首先，你认为损失的原因是什么？

关建新:亏损的主要原因是镍价大幅下跌，因为镍主要用于不锈钢生产，不锈钢行业的繁荣与经济形势密切相关。近几年来，由于镍价非常高，作为其在不锈钢生产中的替代产品，大量镍铁开始出现，各地镍铁项目争相上马，发展速度非常快。五年时间，相当于再造了一个金川集团，大大抑制了镍价。根据去年全球镍供应量，为161万吨，而需求量为153万吨。据估计，今年全球镍供应量将达到174万吨，但消费量仍为169万吨。因此，镍供应较去年有所过剩是一个既定事实，今年市场预计镍供应将继续过剩，因此镍价短期内不会出现，其在基础金属中的表现相对较弱。

主持人:我们看到也有意见认为电解镍的价格有望上涨，所以我们也给了该公司一个继续持有的评级，因为刚才提到印尼政府从本月1日起禁止出口包括镍矿在内的未加工金属矿石。根据有关资料，我们知道我国进口的红土镍矿大部分来自东南亚、印尼和菲律宾，印尼和菲律宾分别占中国进口镍矿的48%和49%，因此有一种观点认为

关建新:我不太同意。我认为印尼对红土镍矿出口的禁令只会产生非常微弱的影响，因为镍的下游很容易生产不锈钢。什么是镍铁和镍铁？它是金属镍和铁的混合物。电解镍以前用于生产不锈钢，不锈钢是纯镍状态。例如现在300系列或500系列不锈钢用镍铁代替电解镍生产不锈钢，所以替代效果很大。

主持人:因此，它对整个电解镍有很大的影响。

关建新:是的，最近几年，镍铁项目的产能扩张很快。

主持人:所以电解镍的环节很有可能在未来被镍铁资源所取代？

关建新:不会完全被取代，因为有些不锈钢还需要电解镍生产，要求高的不锈钢还需要电解镍，所以镍铁不能被取代。