四大行信贷投放速度明显放缓 吕春杰：未来将稳步上升

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5月2日，经济声音聚焦:4月前25天，四大银行新增贷款仅1000亿元，信贷需求大幅下降。实体经济放缓是主要原因吗？宽松政策会提前出台吗？

中国广播网北京5月2日电据经济之声《超光金融评论》报道，截至4月25日，中国工农业和建设四大国有银行4月新增贷款仅1017亿元，信贷投放速度明显慢于3月，银行存款也集体流出。4月前两周，四大银行的人民币存款损失超过1万亿元。有人认为信贷增长率的下降反映了信贷需求的不足。经济之声特约评论员卢春杰对此发表了评论。

吕春杰:我很担心这个市场，因为世界经济需求不足，导致企业贷款发放缓慢。从结构上看，企业短期贷款较多，长期贷款不足。但是，随着未来利率的下降趋势，企业的短期增长将恢复正常增长，整个经济的需求将逐步恢复，因此未来的信贷和需求仍将稳步上升。

根据历史经验，四大银行的信贷规模应占所有金融机构的30%左右。初步判断，4月份金融机构信贷规模应在7000亿元左右，与此前市场预测的9000亿元有较大差异。卢春杰认为，4月份的交货速度符合预期。

吕春杰:此前判断今年上半年新增信贷将维持在7000亿元左右，这样的投资速度基本符合预期。由于我们更加注重信贷的增加，整个上半年仍在逐年增加，所以经济复苏将会起到很好的作用。

根据交通银行最近发布的研究报告(601328)，在经济增长放缓和企业盈利预期疲弱的情况下，实体经济的整体信贷需求已经减弱。同时，由于预期的政策放松和市场利率下调，许多企业选择推迟贷款融资计划。随着经济增长放缓，银行不良贷款趋于增加。为了控制风险和保证贷款质量，银行仍然严格遵守贷款标准，不盲目扩大信贷供应。

吕春杰:的确，正如这份报告所说，目前整个信贷供应并没有激增，但从需求和供应两方面来看，都有两个因素。然而，从趋势来看，由于整体利率水平趋于下降，随着需求的恢复，对供应方的限制将会消除，整体信贷趋势仍相对看好。

信贷增长的下降反映了信贷需求的缺乏，因此宽松政策可能会提前出台。然而，4月份昨天发布的pmi指数达到了53.3%，已经连续5个月上升。此外，汇丰银行宣布，4月份中国制造业pmi达到49.3，也高于上月。尽管制造业仍在放缓，但这种放缓应该被视为非常轻微。在这种情况下，宽松政策的出台会不会因为银行信贷增长放缓而提前？

吕春杰:实际上，基准利率再次下调的可能性不大，但货币政策已经开始逐步放松，有利于经济复苏。我们判断，与去年同期相比，国内生产总值的底部可能在第一季度触底，也可能在第二季度触底，之后可能会回升。