王东明：仅仅充当通道当前证券业功能太过简单

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4月7日，中信证券董事长王东明在中国金融40人论坛上表示，证券业的本质应该是市场组织者、流动性提供者、产品创造者、产品销售者和交易对手。现在，由于过度的限制，证券业只扮演“渠道”的角色，这太简单了。 “整个证券业在金融格局中逐渐被边缘化，我国的间接融资多年来基本没有太大变化。”他认为，政府的过度监管导致证券市场缺乏创新能力，资本市场缺乏金融产品。 王东明表示，中国金融产品创新一般由政府主导，政府主导产品创新的决策过于谨慎，周期过长。此外，政府严格批准现有的融资产品，这不仅控制了金融产品的数量和规模，还限制了市场参与者的业务类别。 然而，“金融产品短缺和投融资需求旺盛是中国资本市场面临的主要矛盾。”他指出。 就数量而言，“2011年，股票和信贷债务融资总额约为2.2万亿，仅占新增贷款的30%。”王东明认为，与银行贷款相比，股票债务融资金融产品的规模太小。 就类型而言，债券产品还不够丰富。“中国有6，000亿种地方债券产品和约6万亿种企业发行的信贷产品，其中只有15亿种是资产支持债券。高收益债券尚未问世，私募仅限于短期票据。”王东明说道。他指出，金融产品短缺不利于扩大内需，难以有效支持实体经济发展。“资产证券化产品的缺乏也导致了银行体系中地方债务风险的积累。高收益债券的缺乏也导致温州等民间借贷风险频发。” 在促进企业创新方面，王东明认为，中国资本市场缺乏促进企业创新的多层次产品体系，金融产品的短缺难以促进企业创新。“2011年，中国中小板和创业板的融资规模超过2200亿元，但风险投资规模仅超过600亿元。” 此外，他还表示，金融产品的短缺无法在改善民生方面发挥作用。由于国债产品不到2%，股票股利制度不完善，基于股票股利的产品很少，居民很难通过股票市场获得稳定的收入。