周小川：允许企业和居民海外投资是改革方向

本篇文章1733字，读完约4分钟

中国人民银行行长周小川最近在博鳌论坛上表示，对于包括中国在内的新兴经济体而言，软着陆意味着过热的经济将会降温，2010年和2011年的通胀率将会下降。对中国和其他经济体而言，政策目标是逐步降低通胀率，即实现软着陆。在这次博鳌论坛上，周小川还表示，中国鼓励资本“走出去”，允许中国企业和居民到海外投资，这是改革的方向。关于软着陆和硬着陆的选择，周小川表示，不同的经济体面临不同的经济形势，它们的选择也会不同。如果国内经济问题严重，就必须采取一些严厉的措施来解决经济问题，恢复市场信心。 "例如，土耳其、津巴布韦、波兰和玻利维亚经历了一段恶性通货膨胀时期；例如，在上世纪大萧条期间，美国需要强有力的政策来帮助其经济复苏。但中国的情况并非如此，因此没有必要采取如此严厉的措施。”周小川还认为，从技术上讲，各国面临着许多复杂的情况，需要把握政策的力度。 事实上，对中国来说，即使在2011年7月这一轮通胀最为严重的时候，cpi指数也只有6.5%。尽管这一指数处于较高水平，但远未达到恶性通货膨胀的水平，也低于其他一些国家。 周小川还强调，考虑到全球流动性过剩，过度依赖利率工具也可能导致资本过度流入。因此，有必要平衡不同的货币政策工具。 目前，中国的货币政策是成功的:2011年下半年，特别是进入2012年后，cpi逐步下降。根据统计局发布的数据，2012年2月cpi同比增长3.2%，创下20个月以来的新低。 农业银行战略规划部研究员傅炳涛(601288)认为，随着企业盈利能力下降和总需求放缓，价格下降趋势将进一步确立。预计3月份cpi同比增长3.3%，与2月份基本持平。 中国银行(601988)最近发布的研究报告认为，今年第二季度的经济增长将比第一季度略有回升，国内生产总值增长约8.4%，居民消费价格指数增长约3%，中国经济“硬着陆”的可能性很小。 资本流入新兴经济体在判断中国目前的经济形势是“经济稳定增长、物价下降”后，央行货币政策委员会表示，要继续实施稳健的货币政策，“综合运用各种货币政策工具，引导货币信贷平稳适度增长，保持合理的社会融资规模。” CICC认为,“引导信贷平稳适度增长”与去年第四季度“保持合理的货币信贷总量”略有不同，反映出央行重视1、2月份信贷明显低于预期的情况。 数据显示，2012年前两个月新增人民币贷款规模仅为1.45万亿元，远低于市场预期，也低于前几年的平均水平。市场通常将其解释为经济增长导致的信贷需求下降。 “美联储不是一个简单的中央银行。它还发行储备货币，不仅考虑到美国的国内经济，还考虑到它对全球经济的影响。”周小川表示，完全通过新兴经济体的货币升值来解决全球流动性泛滥的问题，显然是不合适的。 关于人民币汇率问题，央行货币政策委员会例会提出，要提高人民币汇率双向浮动的灵活性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 “与去年第四季度的例会公告相比，增加了‘增加双向浮动的灵活性’，表明央行认为当前人民币汇率已接近合理均衡水平，未来人民币双向波动的频率和幅度可能会加大。”CICC估计，今年人民币汇率将在-1%至2%之间波动。关于资本流动，周小川还表示，中国鼓励资本“走出去”，允许中国企业和居民到海外投资，这是改革的方向。 不久前，央行调查统计部发布了一份题为《中国加快资本账户开放的条件基本成熟》的报告，称中国目前正处于资本账户开放的战略机遇期。 上述报告指出，“产能过剩对外商直接投资提出了要求，丰富的外汇储备为外商直接投资提供了充足的外汇资金，而人民币升值为外商直接投资提供了成本优势。”西方金融机构和企业的收缩为空释放了中国投资的空间。”值得注意的是，上周国务院常务会议通过了《浙江省温州金融综合改革试验区总体规划》，决定成立温州金融综合改革试验区。重要的改革任务之一是研究和开展个人海外直接投资试点项目。 温州个人海外直接投资试点项目被一些人解读为加快了资本项目的开放。但是，在傅炳涛看来，既然所谓的“个人海外直接投资研发试点”是“研究型的”，具体的自由化规模可能不会太大。 周小川在博鳌论坛上鼓励资本“走出去”的同时，也强调国内企业和居民应该逐步了解当地的投资环境、法律制度和金融市场，这需要时间。