沈骥如：三一重工收购德国普茨迈斯特并非十全十美

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据经济之声天下公司报道，中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员沈继儒评论道:三一重工(600031)收购德国普茨迈斯特合适吗？

沈继儒:1月30日晚，三一重工董事会宣布，三一重工控股子公司三一德国有限公司、中信产业投资基金香港顾问有限公司已收购德国普茨迈斯特公司100%的股权，其中三一德国出资3.24亿欧元收购90%，中信基金收购10%，三一重工成为普茨迈斯特公司的绝对控股股东。

普茨迈斯特是德国一家非上市家族企业，绰号“大象”。截至2010年底，公司总资产4.91亿欧元，净资产1.7亿欧元，只能算是一个中小企业。然而，它是世界上最知名的工程机械制造商之一，拥有3000多名员工，长期以来一直处于混凝土泵车制造领域的领先地位，海外市场覆盖全球110多个国家。2007年，该公司创造了10亿欧元的产品销售记录，此后业绩一直在下滑。2010年，销售收入降至5.5亿欧元，净利润仅为150万欧元。

鉴于公司业绩下滑，公司创始人卡尔将兴趣转向慈善事业，其子女不愿继续经营混凝土机械制造业，于是他主动寻找收购方，与三一集团董事长梁文根一拍即合。三一集团是中国最大的工程机械制造商，也是世界第六大工程机械制造商，在全球150个国家拥有7万多名员工。2010年，公司营业收入近340亿元，净利润56亿元。2001年9月底，公司净资产达到197亿元。以上数据显示，三一重工的营业收入、净利润和净资产分别是大象的5倍、7倍和110倍。早在2009年，三一重工就超越大象，成为世界上最大的混凝土泵制造商。显然，这种获取是为了强者获取弱者。与中国幼稚的汽车公司大胆收购海外老牌汽车公司相比，它更有把握成功。

三一重工董事长梁文根表示，三一重工和普茨迈斯特在全球的业务活动地理分布具有高度互补性。这一次，合并完成后，毫无疑问，一个新的全球混凝土泵车制造巨头将被创建。通过此次合作，普茨迈斯特将获得三一重工的财务担保，三一重工将获得代表尖端技术的德国制造产品的标签，以及普茨迈斯特在中国以外的全球销售网络。他还表示，合并完成后，普茨迈斯特仍将独立运营，普茨迈斯特位于斯图加特的总部将成为三一重工在中国以外的新全球总部，三一重工仍将专注于开发中国国内低端市场，而普茨迈斯特将继续保持其在高端市场的地位。该公司前总裁将留任，并进入三一重工管理层。三一重工总裁向表示，此次收购将三一重工国际化的时间缩短了5-10年，并减少了一个竞争对手。

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