监管与服务并举 为山东资本市场“保驾护航”

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境内上市公司126家，累计融资金额超过1500亿元人民币；1家证券公司、9家证券公司分支机构和202个证券营业部；共有3家期货公司和41个期货营业部...近年来，山东快速增长的资本市场在上市公司数量和融资额方面一直位居中国前列。同时，山东资本市场的逐步发展正在悄然改变山东经济发展的运行机制:优势资源通过资本市场的集约化向优势企业聚集，优势企业带动更多企业，从而推动区域经济在更加均衡、协调、可持续的发展道路上探索和前进。

正因为如此，证券监管部门认为“保驾护航”山东资本市场日益成为人们关注的焦点。为此，本报记者近日采访了山东证监局局长徐铁。

进一步完善监管常态化的长效机制

上海证券报:2011年，山东省上市公司监管取得新成效。请谈谈今年上市公司监管的总体思路。

徐铁:2010年，我们在加强监管威慑、“树立权威、营造积极氛围”的基础上，2011年继续严格依法监管，继续保持高压态势。但是，监督的重点是进一步完善监督常态化的长效机制，以确保监督工作的各个方面都到位和到位。在日常监管工作中，监管与服务应同步进行，标准化与发展并重，监管促标准化，服务促发展。一方面，坚持严格监管，加大责任追究和处罚力度，防范和化解上市公司风险，大幅提高监管有效性；另一方面，通过树立服务意识和前瞻性思维，帮助上市公司解决问题，明显提高了资本市场服务区域经济发展的能力，极大地拓展了上市公司监管和承载的功能和内涵。

上海证券报:资本市场对区域经济发展的重要性不言而喻。在实体经济转型的关键时期，山东证监局采取了哪些措施来促进辖区内企业上市和上市公司并购？效果如何？

徐铁:山东证监局历来重视资本市场为地方经济又好又快发展服务的作用。在推动上市方面，我们成立了专门的办公室，负责上市公司的工作。通过创新咨询工作流程、加强服务监管和加强中介机构监管，辖区内企业上市工作取得了良好效果。2011年，16家企业通过了中国证监会的审查，15家企业在国内募集了116.38亿元人民币的初始融资。两年来，39家企业在国内融资345亿元。新上市公司的数量在中国名列前茅。

同时，我们积极支持辖区内公司的兼并、收购、重组和再融资。2011年，实施的数量和金额逐年大幅增加。全年共有20家公司提出或实施了对公司有重大影响的并购，并购标的资产近270亿元；16家公司提出再融资，计划筹资约480亿元。通过实施并购和再融资，辖区内企业加快了转型升级和自主创新的步伐，成为加快转变地方经济发展方式的生力军。在处理上述涉及公司未来发展的问题时，一方面，我们认真监督并做好多方面的并购重组核查工作，及时发现重组过程中可能存在的风险和问题，并在出具的监管意见中如实反映；另一方面，做好指导和协调工作，为相关工作的顺利进行创造有利条件。

对内幕交易的“零容忍”

上海证券报:内幕交易是资本市场的毒瘤。打击和防范内幕交易，切实维护“三个公开”原则，已成为一项重要的监管工作。山东证监局在2011年做了大量工作。请告诉我们更多关于这种情况的信息。

徐铁:山东证监局严厉打击内幕交易，对内幕交易零容忍。首先，我们制定了《山东证监局内幕信息管理办法》，代表山东省政府起草了《山东省行政机关内部资本市场内幕信息管理办法》，并两次下发监管通知，督促辖区内上市公司及其控股股东和实际控制人建立健全内幕信息管理制度。推动山东省政府办公厅下发贯彻国务院55号文件的通知，明确山东省打击内幕交易的部署和具体安排。与省财政厅、SASAC、监察厅建立联席会议机制，定期和不定期召开联席会议，共同推进山东省打击和防范内幕交易工作。

我们设立了一个专门的岗位来监督临时信息和股票价格的变化，并指定了一个专门的人每天分析公司的股票价格变化。结合临时信息披露，我们发现了疑点并及时采取了监管措施。全年对辖区内近50家股价变动或大幅波动的公司采取了监管谈话和现场检查等监管措施。其中一家公司曾两次要求交易所在开市前暂停当日交易或暂停交易，并向商检局举报一起涉嫌内幕交易的并购重组事件进行立案调查。对于实施并购、再融资等重大问题的公司。，检索内部信息的内部人员列表。一旦发现股价变动，该清单将及时提交交易所核实。

上海证券报:作为证监会派出机构，现场检查一直是证监会及时发现风险、妥善处理风险的重中之重。近年来，山东证监局大力加强现场检查，坚决查处违法违规公司，有效维护辖区市场良好秩序，切实树立监管权威。请告诉我们更多关于这次经历的情况。

徐铁:现场检查是派出机构监管工作的重中之重。2011年，我们以风险披露为目的，创新检查方式，强化现场检查，灵活运用监管手段，做到“一案发现，一案惩罚，一批警示”，增强监管的威慑力。

在查询软件的基础上，我们“跳出分类账，看看分类账”，重点看公司的账目是否一致。检查范围扩大了。通过对可疑关联方的核查，以及与银行、税务、工商、海关等相关部门的数据对比，扩大了核查的深度和广度，提高了现场核查效果。针对现场检查中发现的重大违规行为，在第一时间向上市部当面或书面报告，并在上市部的协调和指导下，迅速启动监管联动机制，协调交易所实施停牌等措施，发挥综合监管体系的作用。对于严重违法违规的山东海龙和亚星化工两家公司，及时提出立案检查的建议。2011年，我们突破了传统的见面谈话、督办发函、责令整改等监管措施，直接采取了不配合监管、提供虚假信息等不良违规行为认定不适当人选、出具警示函等措施；对于涉嫌违规但技术上难以认定的事项，要求公司详细披露相关事项，以达到责令公开说明的处罚效果。通过巧妙运用监管措施，打击违规行为，提高监管的威慑力。

自2011年以来，共对辖区内的公司进行了42次现场检查；向上市部提交了34份检查报告，7份被责令改正，33份被发出各种监管关注函，5家公司被告知管辖范围内的违规行为，建议将2家检查公司归档；要求一家公司公开解释相关问题，并将一家公司的两个关联方确定为不合适的候选人；向一家公司和四名高管发出了警告信，要求五家公司承担内部责任或命令相关人员参加培训，其中两家公司替换了四名不称职的高管。

强调公司治理的前瞻性

上海证券报:良好的公司治理是资本市场健康发展的基石。自2011年以来，山东证监局着力拓展公司治理的承载功能，突出工作的前瞻性和有效性。山东证监局开展公司治理的具体因素是什么？开展了哪些工作？

徐铁:2011年，在深化上市公司治理的过程中，我们结合辖区内上市公司的特点，及时回应了投资者和市场关注的热点和难点问题。在平衡公司自主权和监管规范干预深度的前提下，加强规范引导，提高工作的前瞻性和主动性。

我们对日常监管和现场检查中发现的公司及其控股股东的100多项公司治理常见问题进行了总结和梳理，共12类，并下发了监管通知，要求公司进行自查整改。自《通知》下发以来，辖区内企业已整改200多项问题，促使企业进一步形成良好的内生治理机制。

针对辖区内部分公司多年未分红、分红自主性不强、突发性分红和超能力分红等问题。，我们于2011年3月初发布监管通知，推动公司建立可持续稳定的现金分红机制，并从细化现金分红政策、督促控股股东规范利润分配决策权等方面提出监管要求。2011年，共有50家公司提出现金分红计划，公司数量同比大幅增加。良好的股权文化正在逐渐形成。

鉴于辖区内目前实施股权激励计划的公司数量较少，且以民营控股公司为主，我们通过发布《上市公司监管信息快报》进行现场专项培训，并在操作层面提供详细指导；同时，加强与省级国有资产管理部门的沟通，就国有控股公司实施股权激励达成进一步共识。2011年，六家公司相继推出股权激励计划，拟实施的公司数量是近年来最高的。

我们积极推动解决横向竞争问题。对于难以解决的公司，一方面，我们多次采访控股股东的高管，并发函加快解决过程；另一方面，我们与相关中介机构会面，敦促优化重组计划，这有效地促进了相关问题的解决。目前，2010年以来确定的6家重点企业已基本解决。

山东省化工、矿山、机械制造企业众多，安全生产薄弱环节和潜在风险突出。在辖区内两家公司发生火灾和重大爆燃事件后，我们审时度势，把内部控制制度建设放在确保安全生产的重要位置。2011年11月，通过对辖区的通报和对重点企业的监管，对辖区内企业完善制度、加强管理、防范安全生产事故提出了明确要求。2011年7月，针对环保工作不到位、产品质量存在缺陷、员工健康保护薄弱环节等问题，我们专门下发了监管通知，要求企业建立健全履行社会责任的制度和运行机制，并取得了良好效果。

上海证券报:2011年初，山东证监局正式实施《上市公司持续监管实施办法(试行)》，量化评估、科学指导，为分类监管奠定了良好基础。过去一年的实施情况如何？

徐铁:2011年初，我们从“重方法、定量评估”入手，颁布实施了《上市公司持续监管实施办法(试行)》，努力解决过去监管力度不够的问题，为今后“分业经营”的实施打下基础。

根据本办法的有关规定，结合日常监督和现场检查中发现的问题，严格执行扣分制度。第一，上报扣款情况，对扣款较多的公司进行批评，使上市公司对自己的经营有一个清晰的认识，有就督促公司改变，没有就鼓励公司改变，规范公司的经营。二是重点约谈扣分较多的公司，要求他们当场重新学习《办法》的规定，督促公司相关部门做好相关事项的落实工作。第三，根据扣分情况采取差异化监管措施，提高扣分较多的公司的风险分类水平，审慎地对其再融资、并购等行为出具持续监管意见表。

《办法》实施以来，监管效果明显:统一了监管规模，使持续监管工作更加规范；对上市公司进行定量、科学的评价，有利于对其规范运作形成更清晰的认识，提高监管的针对性和有效性；有利于促进上市公司按照《办法》要求进一步约束自身行为，规范经营的主动性和配合监管的积极性逐步提高。

培训已经成为一个品牌

上海证券报:2011年以来，山东证监局一直强调监管和服务并重。在山东证监局的各项服务措施中，上市公司的培训工作得到了高度评价。你能详细介绍一下吗？

徐铁:山东培训已经成为一个品牌。2011年，我们创新了培训模式，丰富了培训内容，扩大了培训对象范围，精心组织了9次上市公司培训，培训人员1282人，有效提高了培训效果。

在定期对董事和监事进行年度培训的基础上，我们还特别重视对三类“关键人物”的培训——董事长、控股股东负责人和财务总监。将“关键人物”纳入培训目标，有助于他们提高合规意识和自律意识，提升上市公司的规范运作水平。

丰富培训内容，“强调标准化”和“促进发展”。在培训中，不仅有关于市场主体规范运作的常规内容，还有适当的内容，如宏观经济形势、再融资、并购、内部控制规范、股权激励措施、市场价值管理、企业文化建设等。丰富而实用的培训内容激发了上市公司的“主动培训”意识，每次培训的报名人数远远超出了我们的预算。培训结束后，许多公司还结合培训内容组织了各种专项培训，达到了“以培训促规范，以规范促发展”的效果。

创新训练方法，提高训练效果。董事长高级研讨班采用“小班教学”，增强了培训的针对性，拉近了监管部门与上市公司的距离，有助于公司提高配合监管的自觉性和主动性。通过举办专题研讨会、“沙龙”和组织“走进上市公司”等活动，为辖区内的公司搭建了一个交流平台，有利于公司相互学习优势，分享经验，受到与会者的好评。