戴相龙：养老金投资股市利于市场稳定

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1月14日，中国经济年会(2011-2012)在北京召开。中国社会保障基金理事会主席戴相龙发表了精彩的讲话。

戴相龙认为，为了显著提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力，中国必须从以下几个方面入手:

第一，完善金融服务组织体系，更有效地支持不同经济体的发展。近年来，大量信用社被商业化，戴相龙对此表示担忧。他认为，以县为法人、以乡为法人的农村信用社的地位应该长期保持稳定，不可能在十年内把现有的农村信用社改造成商业银行。

二是发展直接投资，提高社会资本形成能力，促进企业降低资产负债率。他主张有条件养老金可以按照一定的资金比例投资股票。股票市场的养老金投资应坚持长期投资、价值投资和负责任投资，客观上有利于股票市场的稳定，而不是被动地支持和拯救市场。

第三，提高货币政策执行水平，努力稳定币值，从而促进经济稳定发展。他预测，今年货币供应量m2的增长速度可能高于经济增长加上物价增长，这是一项既不紧也不松的政策，有利于国民经济的稳定发展。

第四，稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，为降低实体经济融资成本和扩大企业进出口创造条件。

为了推进利率市场化，他表示，央行在设定基准利率时可以适当降低存贷款利差。商业银行也可以发行和买卖大面额的存款证。利率高于同期基准存款利率，并随资本市场供求变化而波动。因为当我们设定利率时，我们通常设定期限，但我们仍然必须设定限额，因为零售和批发是不同的。此外，扩大农村信用社利率波动范围，引导民间借贷。

第五，帮助工商企业“走出去”，提高中国的国际金融地位。在标准化的基础上，扩大人民币在跨境贸易和投资中的作用，坚持进出口贸易平衡，控制热钱流入，放宽国内购汇条件，控制外汇储备增长，减少外汇占款。

戴相龙建议扩大qfii的投资额度，直至额度控制被稀释和取消。最后，只需规定所有海外机构和投资者投资单一国内上市公司的比例，并在交易中自动执行。