诺安基金王坚：分级基金为什么暴涨

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记者:分级基金最近备受关注。二级市场大幅上涨和下跌的原因是什么？机构炒作？

王建宙:分级基金的二级市场走势与股市本身的走势密切相关。当前a股市场的基本判断是底部正在回升，驱动力是估值修复。每个人都认为底部已经形成。然而，在底部复苏的过程中，由于一般市场心理非常谨慎和纠结，指数的趋势是上升和下降。但是上升是一种趋势。因此，投资者愿意购买具有杠杆作用的分级基金。它们不应该是短期投机。

记者:最近，一些杠杆基金有超过20%的套利空.这不正常吗？为什么会这样？

王建:最近空出现了高套利现象，这主要是由于以下几点:第一，新上市的分级基金激进股的初始溢价明显低于老的分级基金，价格大幅上涨提高了溢价的内生动力。其次，股市最近持续反弹。第三，基金密切关注市场热点。杠杆基金具有匹配转换机制，可以进行溢价套利。然而，完成溢价套利需要t+3天，交易价格将逐渐回到合理的溢价水平。

记者:现在有很多分级基金。与其他产品相比，您管理的诺安创投成长分级指数基金有哪些优势？

王建:在分级基金中，产品跟踪指数占据主流，它们之间的主要区别是跟踪目标不同。如果基础指数是好的，分级基金的表现将是好的。诺安CSI创业成长分级指数基金的最大优势来自其跟踪目标，即CSI创业成长指数。该指数增长良好，其成份股的选择有三个最重要的指标，即主营业务三年增长率、净利润增长率和净资产收益率。这些股票集中在先进制造、消费、信息技术、生物医药等长期增长的部门和行业，规模巨大、周期性弱，代表着新的经济驱动力。

此外，诺安中创也是《分级基金产品审核指引》实施前的最后一只股票型分级基金，认购起点仍保持在1000元，后续分级基金的认购起点将提高到5万元，因此诺安中创在认购起点仍有优势。

记者:普通人应该如何投资分级基金？

王建:具体情况具体分析。一般来说，你不仅可以长期持有基本股，还可以根据风险偏好投资稳定或激进的股票，特别是激进的股票可以作为放大工具，在短期内获得市场区间。