李慧勇：预计今年GDP增长8.6% 拐点在二季度

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金融业网站消息2月25日，2012年全球宏观经济预测春季年会在北京召开，整个金融业网站进行了直播。申银万国研究院首席宏观分析师兼执行总经理李慧勇在2011年远景杯中国宏观经济预测月度预测评估中获得第一名。

申银万国研究所首席宏观分析师兼执行总经理李慧勇

以下是他的讲话记录:

李慧勇:我仍然非常感谢《证券市场周刊》为我们提供了这样一个与各界嘉宾分享的机会。最近，由于卖方的主要工作是路演，在路演期间，我们发现，虽然我们有时会给中国经济不同的指标，但我们发现预测逻辑是相当不同的。因此，我想简单谈谈我自己的宏观经济预测，或者看看宏观经济形势。我想首先，我们都意识到，正如刘主席刚才所说，我们不能从全球的角度来看宏观。整个世界都在调整结构和再平衡。例如，美国正在将其出口翻一番，而中国也希望扩大其制造业并升级其工业。这不是一个孤立的事件。这应该是一个判断我们中国经济在相互追赶过程中的问题。

第二，我认为我们应该着眼于长期问题，在长期框架下，我们可以更清楚地看到短期问题。例如，当世界面临再平衡时，欧洲将面临失去的十年。例如，中国经济可能面临放缓，城市化可能放缓。这是第二种观点。然而，每个人都同意第二点，并谈论它更多。例如，我们也看到，我们对中国的中长期经济持悲观态度。我们总是用这些理由作为论据。如果没有人口红利，城市化可能会放缓，因此中国经济需要走下坡路。

第三，我认为最重要的是强调，总而言之，应该强调长期问题是长期问题，短期问题是短期问题。当我们看短期问题时，我们应该站在长远的眼光，站在短期的眼光，但我们不能把长期问题和短期问题混为一谈。我在去年的年会上也和你谈过，但我不主张用长期问题来解释我们的短期周期性波动。例如，我们可以看到当前经济存在长期问题，但我们认为这只是一个短期的周期性问题。我们不能说城市化率已经放缓，人口问题应该得到重视。中国经济今年可能会更加困难。我说过两者都是真的，但是它们之间没有必然的联系。

然而，每个人都最关心我们对今年中国经济的看法。我说，根据我们刚才分析的逻辑，我们应该先看看你对中国转型道路的看法。如果你认为转变是一个黑白分明的过程，我说你的结论肯定是悲观的。但是，如果你认为中国经济的相对粗放型增长和未来的完美有效增长之间存在一个过渡区，这个过渡区可能会持续一段时间，比如3年、5年甚至10年，那么我们有理由在逻辑上和方法上对当前的中国经济持相对乐观的态度。在这样一个乐观的背景下，我们可以更准确地分析经济数据，而不是被经济数据所主导。上一页12下一页

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