泰丰资本中国区总裁石博：AWAS正在寻找中国伙伴

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中国的金融租赁业一直受到国际知名股票基金的青睐，kkr和tpg在中国取得了一些收益。作为欧洲四大股票基金之一，总部位于英国伦敦的terra firma于1994年以融资租赁项目开始其第一笔业务，并于2006年从摩根士丹利收购了awas Aircraft Leasing Company。现在，泰丰资本正在mainland China寻找飞机租赁合作伙伴。 近日，泰丰资本中国总裁王世博接受了《中国商报》的专访，分享了awas的运营经验和对租赁业发展的看法。关于泰丰资本在中国租赁业的投资计划和设想，世波表示，由于税收政策的原因，阿瓦士需要在中国寻找合作伙伴。泰丰资本已开始与一些机构讨论合作事宜，但尚未进入成熟阶段。从火车到飞机现代租赁业起源于欧洲和美国，也在欧洲和美国蓬勃发展。王世博表示，租赁业一直是泰丰资本的投资重点。1994年，该公司的第一项业务是英国最大的火车租赁公司项目。 当时，英国已经将国家列车运营公司完全私有化，但由于管理不善，列车运营公司往往濒临破产。崩溃后，国家列车仍然需要运行，列车路线仍然需要服务全国的乘客，所以政府将让一个新的公司接管，从而形成一个坏的循环。 鉴于这种情况，泰丰资本在加入后重新整合了列车租赁业务的整体租赁结构。最重要的一点是，火车租赁合同可以很容易地从一个破产的公司转移到下一个新继承的公司，因为新的火车运营公司需要租赁原来的火车来开始其业务。 Shibo表示，这是泰丰资本参与租赁行业的第一个项目，也是其经营租赁的典型案例。 一般来说，租赁业务类型可以分为两种，一种是融资租赁，类似于贷款性质。现在中国的租赁业务经常是这种类型；另一种是经营租赁，租赁公司实际上承担了物业的折旧价值，因此经营管理存在风险。他说泰丰资本擅长经营租赁业务，负责租赁资产的管理；后来，泰丰资本把这种“专长”从“地面”发展到“天空”。 2006年，泰丰资本以22亿欧元从摩根士丹利收购了awas飞机租赁部门。收购后，泰丰资本为获得更好的税收政策环境，对awas管理团队进行了改造，并将awas总部迁至爱尔兰都柏林。 之后，2007年，泰丰将awas与新收购的pegasus合并，成为全球第三大飞机租赁公司。经营飞机泰丰资本已经在飞机租赁公司工作了将近七年，世波认为这是一个非常成功的项目。他介绍说，awas业务的成功在于以下几个方面。 首先是客户群的规模。awas在世界上有100多个客户，这是一个相对较大的客户群。 其次，预警机固有的运营能力、客户信用评估系统和转租飞机的能力决定了广泛的合作伙伴。 王世博介绍说，awas的目标客户是信用相对较差的航线，但这意味着awas的租金回报率远远高于其竞争对手，其对泰丰资本的资本回报率也保持在相对较高的水平。[/h/awas最强的核心竞争力在于它可以在很短的时间内将飞机租赁到各种航线，同时，在整个合同制定过程中，它对租赁公司本身形成了最大的保护。因此，awas可以与规模稍小的航空公司/公司进行贸易。 第三是维护旧飞机的能力，这也是awas最有特色的业务。 王世博表示，目前，中国绝大多数租赁公司都从事新生产的飞机。购买新飞机后，他们通常租赁五年，五年后，他们将把飞机卖给其他公司。在这五年中，飞机故障的可能性非常小，而且许多飞机型号仍在保修期内，因此租赁公司不需要成立飞机维修团队。 但是，飞机的实际使用寿命往往可以达到15到20年，而awas建立的一套完整的飞机维修系统可以在保修期过后进行专业维修，因此其租赁业务可以覆盖相对较旧的机型。目前，awas拥有200多架飞机，平均租赁期为4年，平均机队服务期为7.9年。空巴士和波音公司下了117份订单。第四种是将一架或多架飞机的资产证券化。例如，当awas购买一架飞机时，除了支付部分资本外，泰丰资本将选择将所有的股权和债权转化为资产证券化产品，无论是一架飞机还是十架飞机，然后将其出售给债权市场。在2008年金融危机之前，几乎每架飞机都可以完全证券化；危机过后，证券化比率下降了。 此外，awas还建立了自己的交易和风险控制投资工具，用于买卖飞机和将违约风险降至最低。