汇丰PMI数据下滑 李迅雷：6月份或下调存准金

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海通证券首席经济学家李迅雷(600837)

周四，汇丰中国公布了5月份制造业pmi数据，4月份的初始值为48.7和49.3，已连续7个月低于50的分水岭。受出口订单急剧下降的拖累，这表明制造业正在极度萎缩，进一步抑制了市场信心。与此同时，公布的分项数据显示，5月份中国制造业pmi初始值中的新出口订单指数从上月的50.2大幅降至47.8。海通证券(Haitong Securities)首席经济学家李迅雷表示，央行最早将在6月份下调存款准备金率，下调利率的时间点可能在7月份之后。

尽管工业增加值、贸易、固定资产投资、货币供应和房地产市场的表现普遍疲弱，但5月份pmi下降可能加剧市场对中国经济增长大幅放缓的担忧。

海通证券(Haitong Securities)首席经济学家李迅雷表示，数据显示，经济继续下滑，经济政策将继续放松，中央政府将采取更多财政政策刺激经济，存款准备金率最早将在6月份下调，降息时间将在7月份之后。

低于50的指数表明制造业活动与前一个月相比正在萎缩，而高于50的指数表明制造业活动正在扩张。5月份，该指数显示制造业活动连续第七个月萎缩，表明中国制造业面临的困难加剧。温家宝总理最近强调，应该把稳定增长放在更加重要的位置。与此同时，刺激消费和投资的政策开始逐渐出现。

根据道琼斯指数，汇丰银行5月份中国制造业pmi预测指数为48.7。5月份，该指数显示制造业活动连续第七个月收缩。尽管工业增加值、贸易、固定资产投资、货币供应和房地产市场的表现普遍疲弱，但5月份pmi下降可能加剧市场对中国经济增长大幅放缓的担忧。

一些分析师指出，对经济下滑的担忧仍令市场相对悲观，股指近期波动的可能性仍很高。pmi预览数据样本收集于5月11-22日。5月份的最终采购经理人指数将于6月1日发布。