刘克崮：中国资本市场存在五大问题

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要抓住当前1-2年的最佳环境机遇，着力全面推进资本市场改革

全国政协委员、原国家开发银行副行长刘克昆昨天在国际经济交流中心举行的第35届经济月报上说，中国资本市场取得了巨大成就，但也存在许多问题，需要通过改革开放来解决。必须在体制机制、制度和政策层面进行根本性的深入改革。要抓住当前1-2年资本市场改革的最佳环境机遇，着力全面推进资本市场改革，构建健康、可持续、具有国际竞争力、成熟、能为实体经济提供全方位服务的资本市场体系。

刘克固指出，当前资本市场仍存在五大问题:一是虚拟经济服务于实体经济，但实体经济规模过大，层次多。因此，与实体经济的服务需求相比，仍有很大差距。

第二，缺乏等级制度。中国经济发展不平衡，也是城乡二元经济。城市化正在过度发展。中国的企业总数是1240万，资本市场必须为这个实体提供不同层次的服务，但我们的水平相对较差。现在，我们的主板服务于大企业中的小企业和中型企业中的大企业，这是一个普遍的概念。没有小企业，更不用说微型企业了。此外，中国债券疲软，其他产品也不充足。

第三，对于金融家的需求来说，目前的服务相对较差，典型的回报也较差。中国投资者的活动可以概括为四个字:分红少、成本高、回报低、交易频繁。

第四是机制。中国进入市场经济相对较晚，而股市也相对较晚。包括大多数机构投资者在内的个人投资者正在投机。虽然其他会计师事务所和律师事务所也在不断进步，但它们的相对质量并不高。中国的交易所和政府管理水平有待提高。

第五，中国股票市场的综合国际竞争力不够强，世界上成熟的资本市场非常强大和高效。中国的股票市场深圳证券交易所上海证券交易所和香港证券交易所都在同一时区。如果纽约证券交易所和德意志交易所重组，世界上所有的24小时时区都将开放，网点遍布全球。