平安养老董事长杜永茂：年金亟待较强政策推动

本篇文章1517字，读完约4分钟

经过六年多的发展，曾经备受期待的企业年金市场已经达到了3570亿元，与最初预测的到2010年底规模将达到1万亿元的目标相差甚远。被授予“上海十大金融家”称号的平安养老董事长兼首席执行官杜永茂日前在接受《中国商报》采访时表示，原因是没有出台强有力的推广政策，市场过度竞争是企业年金发展的“难以承受之痛”。 平安养老在2010年和2011年连续两年实现整体盈利。但是，与其企业利润构成相比，利润全部由保险业务贡献，而企业年金仍处于亏损状态。杜永茂表示，如果没有强有力的政策推动，企业年金可能要运营十年才能盈利。 杜永茂认为，平安养老金作为企业年金业务和平安集团原有保险业务的“两大支柱”，其整体盈利能力主要归功于过去几年的“保险年金”业务战略。“在平安养老去年2亿多元的利润中，其构成实际上在保险业务中实现了3亿多元的利润，而年金业务损失了约1亿元，而公司的年金业务在过去的6-7年中持续亏损。由于政策支持不足、集团保险业务类型复杂、利润微薄，养老保险公司比其他类型的保险公司更难盈利。现在，年金的盈利模式还不是特别清楚，对于一个单一的年金公司来说就更加困难了。根据他的预测:“年金业务的利润基本上需要10年以上。就平安而言，目前我们从模型中计算出，企业年金业务在2014年至2015年将实现盈利，但总体投资需要几年才能收回。“ 数据显示，截至3月底，平安养老保险的委托企业年金达到461.4亿元，投资管理达到580亿元，总计约1041.4亿元，成为行业内首个突破1000亿元规模的公司。”企业年金进入了一个“渐进期”。发展困境的根源之一是国家促进企业年金的一些政策相对缓慢。”谈到政策推广不力，杜永茂觉得这对企业年金影响很大。 据报道，2008年以前，企业年金单位缴费的税收优惠政策在税前约为8.33%，2008年降至4%。这一变化使得客户的企业，尤其是中小企业，支付积极性降低。2009年，财政部和国家税务总局联合下发文件，将税收优惠政策上调至5%，但与原税收优惠政策仍有一定差距。与大多数国家采用的eet后端征税模式不同，我国企业年金采用tee前端征税模式，个人缴费在时间和金额上没有太多的税收优惠。然而，商业养老保险中的递延所得税产品试点项目始终处于“在吉他后面还藏着半张脸不让我们看”的阶段。 “由于行业模式最初是按照1万亿元的年金规模设计的，目前有39家管理实体和61名合格的管理人员争夺年金‘蛋糕’，平均每年增加近500亿元。”在杜永茂看来，行业间的激烈竞争也是一个棘手的问题。“年金管理办法只限定了费用的上限，但目前的市场情况是，最高的三项费用，包括信托管理费、投资管理费和账户管理费，还没有达到规定上限的1/3，而最低的一项一般处于1/20的低水平。出现了“零费用”的现象。平均而言，托管费和投资管理费的总额相当于规定上限的1/5 ~ 1/4。” 杜永茂认为，正是由于行业内的激烈竞争，一些客户对投资经理实施了竞争性排名，影响了“稳定增值”年金投资的目的，尤其是在单一企业年金计划中。据报道，2011年，平安养老企业年金的年化投资收益率深圳社保为3.9%，集体计划为1.19%，单项计划为0.79%，均高于行业平均水平。 杜永茂用“稳健”一词概括了今年的投资策略。“目前，年金投资主要以固定收益为主，股市不够明朗，所以将保持低位水平，而固定收益将主要放在大额协议存款、国债和信用良好的公司债券上。不过，未来的年金投资可能会适度放松，经济适用房和良好的信托产品将被纳入考虑范围。” 根据安全养老计划，公司成立后的第二个五年，年金和长期保险管理资产达到3000亿元，短期保险规模达到480亿元以上，利润达到35亿元以上。