长江养老董事长马力：企业年金投资没有“试错”机会

本篇文章1037字，读完约3分钟

企业年金作为养老金的重要组成部分，其养老保障功能决定了其投资原则的顺序是安全性、盈利性和流动性，即在保证基金安全性的基础上提高基金收益率，同时保证一定的流动性需求。日前，长江养老董事长马立在接受《中国商报》记者采访时表示，作为企业年金的投资经理，追求安全的企业年金是没有“试错”的可能的。 去年，一系列因素传导到资本市场，债券市场经历了罕见的波动，股票市场也因估值和利润的双重下降而遭受了快速的市场下跌。在整个资本市场上，除了短期融资、国债、货币基金等少数品种实现了正回报外，其他主要资产均呈现下降趋势，呈现负回报。 “去年，长江养老实现了维持和增加年金委托和投资资产价值的总体目标。内部投资管理加权平均资产回报率超过3%，远高于全国企业年金平均投资收益-0.78%。这一水平在中国所有年金投资经理中排名第一。”马丽认为，创造正回报是企业年金投资的基本底线。 截至去年12月底，长江养老企业年金基金的委托管理规模和投资管理规模分别为272.58亿元和181.04亿元，管理的企业年金投资组合共27个，加权平均资产回报率为3.0309%，远超市场基准和同业平均水平。“我们不会追求短期收入的最大化，也不会减少中长期收入的波动。”马丽告诉记者，“无论是保守客户还是激进客户，他们都非常关注投资回报，更注重短期表现。我们需要告诉他们，过去的短期高增长业绩并不意味着未来。放大风险的高回报是不值得的。我们必须关注风险调整后的收益，更加关注绩效的可持续性、可重复性和长期稳定性。” 据了解，在长江流域养老金管理的企业年金计划中，集体计划和单一计划的比例分别为2/3和1/3。“与集合计划相比，单一计划的客户对投资收益的要求更高，更容易与投资经理产生意见分歧。但是，如果过分强调目前的高回报，就会有隐患。合理的风险预算机制可以避免投资业绩的大幅波动，而全面的风险控制可以降低投资业绩的下行风险，保证企业年金资产的保值增值。”马力秤。 目前，在建立企业年金计划的过程中，国有企业和中央企业都做出了很大的动作，而中小企业的步伐相对较慢。对此，马丽认为，这不能说“企业年金制度是富人的俱乐部”。“企业年金制度设计的初衷是国家发展多层次养老保险制度的制度安排，体现效率兼顾公平，但社会舆论往往要求企业年金制度具有绝对的公平性，这违背了企业年金制度设计的初衷。”马力认为，“只有坚持把企业年金作为国家解决养老保障问题的制度安排的价值取向，才能发挥企业年金的制度意图和最大的综合经济社会效益。”