胡晓炼：金融改革是个相互促进的过程

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今年上半年以来，汇率、利率改革和资本账户逐步开放的政策相继出台。中国央行副行长胡晓炼29日在陆家嘴(600663)论坛上明确表示，改革必须是一个相互促进、相互作用的过程。“哪个改革政策能走得更快，取决于主观设计和当时的环境和条件。” 今年上半年，金融改革政策的出台力度很大，市场上有很多争议，即金融改革是否有一个合理的、一致的秩序，哪个改革是另一个改革的前提，等等。不同经济学派的人对此都有自己的看法。胡晓炼说，中国改革的目标非常明确。无论是在人民币汇率和利率市场化改革中，还是在资本项目可兑换中，人民币国际化都与这些改革相辅相成。人民币国际化需要这些改革的配合，也是这些改革的催化剂。 近年来，特别是2009年，跨境人民币结算业务启动，人民币跨境使用显著发展。胡晓炼介绍说，到目前为止，全国各地区所有从事进出口贸易的企业都可以用人民币支付和接收进出口货款。在跨境贸易中，特别是在服务贸易中，人民币的支付和使用发挥着越来越重要的作用。目前，人民币占海关进出口数据的7%，约占服务贸易跨境支付结算的15%。 胡晓炼梳理了人民币跨境使用的发展路径，即从实体经济到金融领域。首先，人民币跨境支付结算是在贸易项下开展的，随着贸易的需要，投资项下的人民币结算也随之开展。如今，金融投资逐渐发展起来。例如，国内人民币债券市场已经向一些机构开放，允许它们使用人民币在国外投资国内债券。此外，rqfii已经推出，其中一些还可以投资股市。 胡晓炼介绍，推动人民币跨境使用的主导力量是市场需求，政策取向应从非歧视政策入手，希望能提供更为便利的政策。推动跨境人民币业务发展的最重要动力是进一步改革开放。改革开放涉及几个问题:第一，价格杠杆工具应该在经济中发挥更大的作用，包括利率和汇率的进一步市场化改革；二是资本项目可兑换有序推进，对人民币跨境使用产生重大影响；第三，进一步深化和发展金融市场。 为了有效防范跨境人民币风险，胡晓炼建议，必须先做一些基础工作或最基础的工作。第一，中国经济必须持续、稳定、平衡发展；第二，在推进各项改革时，重点是强调对实体经济的服务功能。在现阶段，有必要更多地回到服务实体经济方面；第三，在风险防范方面，要更加重视系统性风险，防止对整个系统的影响。在这方面，央行也有一些考虑，如建立一个有效的系统来监测和识别风险。