刘世安：应转变以政府信用为主的债市格局

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据悉，上海证券交易所副总经理刘世安在陆家嘴(600663)论坛最后一天的议程中表示，阻碍中国债券市场发展和实施的问题还没有得到根本解决，中国债券市场的高度和深度还不够。

刘世安认为，从未来看，仍有几个环节需要打破。一是建立集中统一的监管体系，构建未来发展格局。目前，中国债券市场仍处于分割状态，其弊端也开始显现。其中，解决监管分割是最关键的环节；第二，为了中国债券市场的未来发展，我们必须首先大力发展信用债券市场。现在，信用债券的比重已经从前些年的不到10%上升到现在的25%以上，成绩是有目共睹的。我认为，在未来，基于政府信用的结构应该转变为基于企业信用、私人信用甚至高风险债券信用的市场；第三，以资产证券化为核心进行创新。美国债券总余额已超过36万亿美元，其中资产证券化结构性产品的比重为10万亿美元，占近四分之一。

此外，刘世安还指出，投资主体结构和债券衍生品也是未来发展的主要方向。与银行间市场相比，中国证券交易所的债券市场份额仍然相对较小。银行间市场已经积累了很好的经验，可以为外汇市场提供参考。我对外汇债券市场的发展充满信心。