保险证券双向开放 专家：险资投资范围调整时机合适

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据媒体报道，中国保监会计划进一步放开保险资金的投资范围，实现保险业和证券业的双向开放。放宽投资范围能挽救保险投资的低回报吗？

据《经济学之声》报道，项俊波自担任中国保监会主席以来一直非常低调。但如果他听起来不像，那他就是一鸣惊人。据媒体报道，中国保监会正计划以放宽保险资金投资渠道为核心进行重大变革，几乎所有经国内监管机构批准的投资品种都将纳入保险资金投资范围。据业内评估，此举有望缓解令人头痛的低保险收益率问题。

根据新的保险资金运用管理计划，保险资金将能够参与融资和股指期货投资业务，通过香港子公司参与人民币合格境外投资者业务，并参与债务投资计划、非上市企业股权等另类投资领域。未来，保险业和证券业将双向开放，在产品、渠道和托管方面全面开放。

泰康人寿一位投资负责人表示，投资渠道的放宽将增强保险参与资本市场的广度和深度。

泰康人寿:因为它的资金比较长期，所以中国证监会欢迎保险公司的资金进入市场，这有利于稳定股市。随着新保险产品的出现，保险公司将更多地投资于股票。

1995年《保险法》首次颁布时，保险基金只能投资于银行存款和政府债券等少数品种。此后，投资渠道不断拓展到公司债券、基金、a股和香港股市。对外经济贸易大学金融产品与投资研究中心主任宋认为，资本市场的产品与几年前有很大不同，因此此次投资范围调整的时机也是恰当的。

宋:对冲工具比以前多了，比如股指期货，可以有对冲工具。此外，保险公司的业务范围比以前要广得多。例如，它们放开了对rqfii投资的参与。如今，许多大型保险公司在香港和海外都设有分公司，发展海外业务，并使收入来源多样化。

根据中国保监会发布的数据，截至今年4月底，中国保险业总资产为6.33万亿元，各类投资总额约为3.89万亿元。其中，银行存款和各种债券等固定收益产品约占80%，而股票和基金占不到20%。有了这么庞大的资金，2011年的平均投资收益只有3.6%，略高于同期3.5%的CPI。低收入导致投降的恶化。

首都经济贸易大学金融与保险系主任年朱郭认为，以前的政策对保险投资来说过于严格和狭隘，导致保险投资的整体收益不尽人意。以基础设施债务投资为例，只要风险指控做得好，收益就会相当可观。

郭:全国各地基础设施和债权投资都有所加强，资金缺口较大。保险基金可以提供足够的资金。我知道北京的债务投资可以赚到5%-6%，而现在股票市场上的收益大约是1%，就连好公司去年的收益也是负数。

不过，提醒宋，放开投资限制的前提是风险管理能力和成熟的管理团队。因此，他认为监管当局也应该同时爱护审计。

宋:一些成熟的保险公司有比较完整的投资管理团队。经过多年的管理，他们积累了大量的经验和人才，但他们没有为一些小的或新的保险公司，所以他们不可能是全面的。