李学宾:限购政策不放开 楼市提振仅昙花一现

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央行宣布一年期存贷款基准利率将从目前的3.5%下调至3.25%，同时贷款利率将从目前的6.56%下调至6.31%。因此，这一次，基准利率将自2008年底以来首次下调，央行出人意料地降息。你认为市场经理李怎么样？《中国商报》副总编辑李学斌。

李学斌:从微观角度来看，此次降息的安排可能会对银行业的估值产生不利影响，因为昨天很多人分析说，此次降息实际上意味着空的非对称降息，因为它规定存款利率可以上调10%。分析目前银行的债务结构，存款相当于银行负债，现在4月份整个储蓄存款的余额基本上是38万亿。这次降息后，银行绝对不会让银行的存款轻易流失。浮动存款利率将成为主流选择，这相当于缩小了银行的利率差距。因此，对银行整体利润的影响很可能是部分空，所以对银行业来说这应该是一个小利润空。

从宏观上看，目前降息对实体经济的影响不如RRR降息，因为RRR降息可以立即缓解流动性，而降息是一种价格工具。事实上，小的微调很难及时传递给实体经济。然而，从货币政策转变的角度来看，降息强于储备调整，因此我们应该关注其他宏观政策的下一步举措。我认为每一次降息都不是孤立的，它必须是一个组合拳，我们应该看到货币政策和财政政策的协调。

目前，房地产公司从信托渠道获得的资金成本实际上远远高于从银行获得的资金成本。不是他们不能承受更高的成本，而是他们不能得到钱。从短期来看，这肯定会在一定程度上提振房地产行业，但限购政策不能放开，这种提振恐怕只是昙花一现。

评论员简介

《中国商报》副总编辑李学斌。