周小川：中国不会缺席IMF增资

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两周之后，20国集团峰会将在洛斯卡沃斯举行。六周前，为峰会做准备的20国集团部长会议在华盛顿结束。

此时，在加速融入全球经济和金融的道路上，中国正站在一个关键点上，没有“动真格的东西”，金融乃至整体资源配置的低效率将把中国带向“中等收入”。把它扔进“陷阱”之前；作为世界第二大经济体，如果不考虑全球决策，它就无法承受和应对全球经济和金融平衡中不可逆转的权力转移。

不久前，中国人民银行行长周小川在华盛顿接受了《第一财经记者》的独家采访。围绕当前欧债危机的“三链恶性循环”及其解决方案、中国在全球背景下的再平衡、imf份额和治理改革、温州金融改革和地方融资平台成为近期国内热点等难点，这位改革最为复杂、经验最为丰富的央行行长揭示了中国政策制定者的担忧和下一步行动。

在欧元区新一轮危机的阴影逐渐逼近并进入视野之际，构建“防火墙”已成为各方一致认同的唯一解决方案。在历史上第一位女总统的领导下，走在最前列的国际货币基金组织协调各方，发起了一项庞大的增资计划。在国际货币基金组织的春季年会上，上演了一个有趣的场景，其中潜在的捐助者被分成三个队列:捐助和宣布数额，承诺捐助但暂时不宣布数额，以及不捐助。

中方的态度受到各方高度关注。敲打地板，周小川省长说，中国不会缺席增加资本；不过，他也强调，国际货币基金组织资源的增加应主要基于份额。他说，中国领导人对支持欧洲有明确的态度，中国通过三个渠道支持欧洲。

针对欧洲根深蒂固的困境，周小川行长指出了当前激励机制的缺陷和改进思路:让商业银行有扩大信贷的积极性，一是解决危机带来的麻烦，二是防止陷入零利率。保持价差激励；从财政上讲，一个国家的国债应该主要面向国内投资者；国际投资者可以投资国际组织，然后国际组织可以间接投资主权债务。

鉴于西方世界的“流行词汇”——再平衡，中国央行行长周小川认为，再平衡是一个渐进的修正过程，而中国的经常账户/gdp比率正在下降。当谈到外汇储备投资的仁慈时，他认为世界上没有100%安全的资产。在资产选择上，应根据风险的相对等级进行全面优化。谈到人民币国际化，他认为这主要取决于市场选择，央行应该先做好“功课”。

欧洲局势:危机中仍存在很大的不确定性

哥伦比亚广播公司:此次财长和央行行长会议是为6月份举行的20国集团峰会做准备。从会议反馈来看，各界人士对欧债危机仍十分关注，这也反映了对欧洲问题的普遍关注。我担心这将继续成为g20峰会的焦点之一。你认为欧洲的形势如何？

周小川:为应对危机，欧元区和欧盟领导人采取了一系列措施，如加强财政整顿、签署新的财政合同、加快结构改革、提前实施欧洲稳定机制(esm)。欧洲央行也通过长期贷款向银行体系注入了大量流动性。

与此同时，重债国政府推出了新的改革方案，并在结构改革和金融一体化方面取得了进展。其中，意大利承诺到2013年实现预算平衡。希腊私营部门参与债务重组的程度超出了市场预期，欧盟和国际货币基金组织相继批准了对希腊的第二轮救助计划。在3月30日的哥本哈根会议上，欧元区财长评估了欧洲防火墙的资金充足性，并决定将欧洲防火墙的规模扩大至约8000亿欧元。

这些措施缓解了市场对欧洲债务危机恶化的担忧。我们可以看到，重债国家一级市场发行政府债券的利率和二级市场政府债券的收益率都出现了一段时间的下降。

然而，我们也应该认识到，危机还没有结束，许多政策刺激措施都是暂时的，空.有限从根本上讲，欧洲债务危机的前景取决于重债国家能否通过结构改革重获竞争力，能否通过经济增长实现财政可持续性，以及银行体系能否摆脱各种阻力并扩大信贷。然而，财政紧缩、经济下滑和银行放贷能力下降的所谓“三链恶性循环”尚未解决，实现上述目标需要一个过程，存在很大的不确定性。

国际货币基金组织新资源:中国并非缺席，时间和数字有待确定

第一财经:这一次，国际货币基金组织增加了新的资源。中国的下一场战斗是什么？中国和金砖国家将采取什么策略参与国际货币基金组织的新资源，以及国际货币基金组织的治理和股权改革？中国有可能拥有比预期更大的发言权吗？

周小川:中国实际上支持欧洲克服债务危机。当中国领导人来欧洲或欧洲领导人来中国谈这件事时，我们的领导人的态度是很明确的，那就是他们会给予支持。这种态度比许多国家都要明确。欧洲也希望中国发表一些评论，这将有助于增强欧洲的信心。至于资本层面的投资，我在二十国集团会议上明确表示，中国至少有三个渠道可以考虑支持:第一是增加国际货币基金组织的资源；第二是通过欧洲金融稳定基金(efsf)和未来的esm。；第三是直接投资欧元区国家，即继续投资那些有困难和改革措施的国家，包括购买它们的政府债券，以及一些有助于减少它们政府债务的投资，如基础设施、公共设施、私有化等。当然，前提是我们应该看到这些国家的改革和整顿是有希望的，投资是可以收回的。

第一财经:为了帮助这些国家私有化，它通常依赖于中国的商业组织。

周小川:是的。然而，许多中国投资者有一个共同的分析，他们经常坐下来讨论。因此，支持欧洲的渠道有很多，包括央行、主权财富基金和商业渠道，包括来自政策性银行和其他类型机构的投资。以上三个渠道共同表明，我们对欧洲的支持是坚定而明确的。

至于国际货币基金组织的新资源，我们坚持胡锦涛总统在20国集团戛纳峰会上提出的方案，支持国际货币基金组织增加新资源。中国不会缺席。就时间而言，去年第四季度是一个相当危险的时期，而戛纳峰会是一个关键时期。后来，出现了几个关键的时间点，比如去年11月意大利10年期国债收益率一度超过7%，以及今年2月默克尔和巴罗佐访华。在这些时刻，我们都明确表示了对欧洲的支持和信心。

现在是关键时刻吗？现在还很难说。但是如果今年春天国际货币基金组织将是一个关键时刻，为什么一些重要国家缺席？他们的缺席也将对中国产生影响，因为中国和一些新兴市场国家仍然是低收入国家，而富裕国家想借钱给人的事情，确实需要考虑国内民众的感受，更不用说发达国家不参与的事实，所以有很多问题。

当然，我们已经明确表示，我们一定会支持那些应该支持的人，但现在没有必要拿出具体的数字。一些国家认为，经过一段时间后(例如，20国集团洛斯卡沃斯峰会前后)，我们会给出具体数字，但我们绝对不会缺席。

此外，我们必须考虑，一旦出现问题，这是否会成为每个人筹集贷款的机制。这是一个好的机制吗？有道德风险吗？恐怕需要进一步的研究。

国际货币基金组织是一个基于股份的机构。可以说，股权分置改革的时机尚未到来，增资扩股尚未实现，但目前需要一些新的资源，还需要采取一些其他措施来支持欧洲，这并非不可能。但总的来说，它应该基于份额，胡锦涛总统在20国集团戛纳峰会上强调了这一点。中国不是缺席的，也就是说，责任应该根据我们的份额比例来计算。然而，过去的份额必须调整，但增加尚未实现，现在一些国家缺席，所以规则是不清楚在这个阶段。国际货币基金组织推迟股权改革的进程是不好的。

第一财经:问题在于，imf显然不可能在今年10月完成股票和治理改革。

周小川:可能会推迟。当然，大多数国家希望如期完成股权分置改革。国际货币基金组织有一张图表，显示哪些国家已经完成了国内程序，哪些国家几乎已经完成，哪些国家还没有完成。

第一财经:国际货币基金组织的立场是明确的，它希望将新的资源贡献从股权改革中分离出来。美国希望将其完全分离，但金砖国家都希望将新的资源贡献与股权改革结合起来。现在天平两端都在发生一些微妙的变化吗？

周小川:还没有。这次增加的新资源具有临时额外补充的性质。

第一财经:更有趣的是，日本高调宣布向国际货币基金组织注资600亿美元。中日关系相当微妙。与此同时，我们注意到清迈倡议多边化的资源扩展也将扩大，这将考虑到中国和日本的作用。我们在这方面有什么考虑？

周小川:简单地说，日本是发达国家，中国是发展中国家，这是很不一样的。它想要追求的和我们想要追求的将是不同的。上一页1234下一页